作者｜任天勤

编辑｜王以沫

CPU+DCU双轮增长

10月15日，海光信息（688041.SH）发布2026年前三季度业绩预告，营收、归母净利润延续高增长态势。

营收百亿，净利猛增

直接看最新出炉的预告数据。

海光信息预计，2026年前三季度营业收入落在142.80亿元至155.80亿元区间，同比增长50.47%至64.17%；归母净利润27.10亿元至29.80亿元，同比增长38.16%至51.93%；扣非归母净利润24.50亿元至27.10亿元，同比增长34.86%至49.17%。

图片来源：海光信息公告

从数据能明显看出来，本轮增长几乎全部来自主营业务，盈利质量相当扎实。

对于业绩走强，公司的解释很直白，毕竟国内高端芯片需求持续火热，公司坚持打磨“CPU+DCU”双主线业务，加大研发投入力度、迭代优化产品性能，贴合市场升级需求，最终实现营收利润同步走高。

回顾今年走势，海光信息的增长一直很稳，没有出现大起大落。

2026年上半年，海光信息营收90.99亿元，同比大涨66.52%；归母净利润17.98亿元，同比增长49.69%。尤其是二季度，单季营收环比涨25.6%，净利润环比飙升超60%。二季度高景气基础上，三季度继续保持较高绝对收益。

产品迭代层面，公司节奏也踩得很稳。

目前深算三号已经大规模商用，覆盖AI训练推理、科学计算、金融风控等主流场景。下半年即将推出的深算四号，性能相较上代直接翻倍，还支持FP4等低精度计算，能很好适配大模型低成本部署需求。

目前字节、腾讯、阿里、百度这些头部互联网大厂，都和海光信息建立了深度合作关系，商业化落地速度肉眼可见。

龙头卡位，竞争加剧

在国产算力赛道里，海光信息的卡位优势明显。

它是国内少有的、同时掌握x86高端CPU和类CUDA架构DCU完整技术的厂商，产品生态兼容强、客户迁移成本极低，这也是它区别于绝大多数国产芯片公司的核心壁垒。

真实落地数据最有说服力。

2026年一季度，国内服务器CPU市场，国产芯片整体份额已达43.6%，其中海光信息以15.2%的占比，稳居国产第一。

电信、银行相继落地百亿级服务器集采项目，海光信息多次中标，政企市场的确定性订单，稳稳托住了公司基本盘。

根据IDC数据，上半年国内AI芯片市场，英伟达份额下滑至34%，华为以28%的份额快速逼近，头部差距被快速压缩。除此之外，平头哥、寒武纪、昆仑芯等国产厂商也在持续发力。

更关键的是，行业的比拼逻辑已经变了。

过去只看单颗芯片参数强弱，现在拼的是集群算力效率、软硬件协同、产业生态完整度。华为昇腾超节点快速崛起，国产大模型批量采购本土算力，行业替代速度远超往年。

面对内卷加剧的市场，海光信息的应对方式是持续重投研发、完善生态。依托自研HSL总线协议，芯片可实现算力灵活扩展，再加上光合组织六千多家合作伙伴，搭建起完整产业配套。

上半年近27亿的研发投入、接近三成的研发营收占比、超三千人的研发团队，足以看出公司迭代技术的决心。

高额投入换来了产品竞争力，但在全员加速的赛道里，能不能持续跑赢对手，仍是未知数。

生态决胜，长跑开始

拉长时间维度，AI场景的变革，正在悄悄改写算力芯片的价值逻辑。

一个很明显的变化就是AI Agent智能体普及后，新场景下的算力配比逻辑被打破。

以往AI训练高度依赖GPU，CPU、GPU配比大概1:8。但Agent场景侧重任务调度、逻辑编排，CPU的核心价值被重新激活，算力配比逐步趋近1:1。

这对海光信息来说，是实打实的新增红利，自家核心CPU业务迎来全新增量空间。

机构预测，国内AI芯片自给率将持续攀升，从2026年的45%，升至2027年68%，2030年有望逼近95%。

客观来讲，海光信息的基本面足够能打。

生态优势、客户质量、产品迭代速度、订单落地能力，都是国产算力第一梯队水平，稳稳吃到了国产化和AI算力的双重红利。

不过，行业已经告别相对简单的增量时代，进入存量博弈。华为强势突围、创业公司持续追赶、大厂自研分流市场，都是现实。

因此，国产算力的长跑竞赛，才刚刚进入最关键的博弈阶段。

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