据腾讯科技，9月10日晚间，银河通用回应近期围绕具身智能行业商业化及资本泡沫的争议，表示将继续以具身智能技术为核心，以真实应用落地为长期目标。

银河通用在声明中称，公司不参与所谓的口水战，不被短期噪音干扰，接下来将继续推进研发、场景落地和技术积累。

图源：腾讯科技

银河通用表示，公司的技术投入主要围绕端到端具身智能大模型和训练数据展开，对于商业化问题，其产品已进入工业、零售和药房等场景，并经过两年的常态化运营验证，具身智能企业的竞争力需要通过长期技术积累、实际场景验证和商业闭环体现。

这场争议发生在具身智能企业融资和上市进程加快之际，多家机器人企业正在推进上市，部分头部公司的估值和融资规模快速上升，市场对订单质量、收入来源、交付规模和商业模式可持续性的关注也在增加。

银河通用的这则回应声明，面对的是近日具身智能赛道上的质疑声。

据鞭牛士，近日具身智能赛道上演一场公开舆论交锋，港股上市的机器人公司梅卡曼德创始人、CEO邵天兰通过朋友圈发声，直指行业部分“攒局型”具身智能企业存在收入造假嫌疑，矛头间接指向正在推进IPO的银河通用。

从流传截图来看，邵天兰表示，北京、上海部分名气大、估值高、登上春晚的人形机器人公司，借助“数采中心”，通过和地方政府、投资方、供应商开展关联交易，制造虚假、不可持续的营收。

图源：鞭牛士

邵天兰认为，这类操作既不合法也不道德，企业为上市做高收入后，次年需要继续做更高营收，最终会陷入持续作假的循环。

邵天兰进一步抛出疑问，这类企业幻想获得政府支持，但有没有地方领导可以公开认领对企业上市的支持，还是所谓扶持仅仅是企业虚张声势，甚至在评论区他直接点名了银河通用，公开欢迎北京相关主管部门对接核实情况，同时发出“没有耐心资本的资本”的感慨。

此番公开喊话的时间节点颇为微妙。8月底，梅卡曼德已经正式登陆港交所，成为国内人形机器人领域为数不多的上市公司；与此同时，市场关于人形机器人IPO审核收紧的消息正在行业内快速传播。

据南方都市报，9月12日，银河通用再次发布严正声明，称近期网络流传的有关公司及管理团队相关内容均属不实信息，目前已向公安机关报案，并表示将依法追究相关责任。

针对这起“口水战”，多位行业人士表示，接下来衡量一家机器人企业，不能只看融资额、估值和订单规模，更要看真实复购、履约成本、经营性现金流，以及机器人在实际场景中的ROI能否算得过来。

在此次争议中，“数采中心”“设备租赁”等模式成为行业关注的焦点，一位具身智能行业人士分析，数据是具身智能的重要资产，地方政府牵头建设数采平台，企业销售机器人设备并采购相应数据，在产业发展初期具有一定合理性，但这种模式容易被异化为“做大流水”。

在他看来，判断一家机器人企业是否真正实现PMF（产品-市场匹配），可以重点观察三个指标，首先是“脱水复购率”，剔除资方背景客户和政企关联采购后，真正市场化的终端客户是否愿意在POC测试后继续批量采购。

其次是真实履约成本，机器人交付之后，还涉及部署、调试、维护等成本，如果综合成本长期高于售价，“卖一台亏一台”，即使营收快速增长，也很难证明商业模式成立。

最后是经营性净现金流，部分租赁等模式形成的收入，可能同时伴随较高的应收账款，只有真实现金持续流入，才能更直接反映客户是否认可产品价值。

另一位深圳具身智能企业负责人也认为，衡量企业质量的核心，仍然是真实场景带来的持续收入，“判断PMF的硬标准，就是看日常场景里有没有真正上岗干活。”

在他看来，ROI能不能算得过来，是判断收入质量和商业化能力的重要指标，ROI能够成立，意味着机器人确实可以帮助客户降本、提效，客户才有持续采购动力，商业模式也更具复制可能。

这意味着，具身智能的评价体系正在发生变化，过去市场更多关注机器人能不能做出来、运动性能如何、模型能力是否领先；当产业进入商业验证阶段，“为什么买”“用了以后是否继续买”“能不能回本”，正在成为更加重要的问题。