近日，随着北京银行一则公开招聘公告，再度将旗下子公司中加基金推至行业聚光灯下。一方面，虽公募行业高管更迭并不少见，但由股东方出面，以市场化方式“海选”总经理仍属少见操作；另一方面，中加基金总经理职位已空缺九个月有余，长期的高管缺位，叠加频繁更迭的管理层、合规内控事件的发生以及重固收轻权益的现状，似乎让这位正在招募中的新总经理，一开始就面临着一盘“棘手棋局”。

事实上，本次招聘的伏笔早在2025年12月就已埋下，彼时中加基金原总经理李莹因个人原因宣布离任，此后总经理一职由首席信息官陈昕代为履职，至今已超过监管所灌顶的半年期限。而据此次中加基金股东方北京银行在公众号发布的推文显示，本次同步放出了三个高管岗位，包括中加基金总经理、北银理财副总裁、北银金融租赁副总裁。其中，对于中加基金总经理的要求明确，需中共党员，本科及以上学历，年龄50周岁及以下，金融工作10年以上，还需提交近三年工作业绩及未来规划。

单看任职门槛，北京银行设定的条件似乎并不算苛刻。但结合中加基金当下的经营处境，想要寻得一位能力匹配、且愿意接盘的人选，似乎难度不小。对于未来到任的新掌门人而言，等待他的或并非平稳发展赛道，而是多重压力相互交织的复杂局面。

具体来看，一是业务层面固收独大、权益瘸腿的结构失衡问题。数据显示，截至上半年末，作为银行系公募的中加基金公募管理规模1731.2亿元，其中货基和债基合计规模达1731.2亿元，占比达85.99%，而股基、混基规模合计规模仅有51.02亿元，占比达2.95%，几乎可以忽略不计，业务结构较为单一。

更严峻的是，公司赖以立身的固收基本盘似乎也正在持续失守，业绩全面跑输行业均值。据中加基金第三大股东披露的数据显示，中加基金债券型基金近一年平均回报率为1.72%，低于同类基金3.14%的平均水平；近三年平均回报率7.78%，低于同类的10.28%；近五年平均回报率15.84%，低于同类的17.15%。

而在公募行业，固收业务只能说是“稳底盘”，权益业务才能“提估值、树品牌、赚利润”。当前行业资金、渠道、资源持续向权益能力强的公司集中，中加基金不仅缺乏权益业务支撑、市场辨识度极低，就连传统固收优势也逐步流失，最终或陷入“空有千亿规模、无核心竞争力、无市场口碑”的尴尬困境，严重制约公司长期规模扩容与行业排名提升。。

二是业绩波动剧烈，盈利根基极不稳固。梳理中加基金历年盈利数据可以发现，公司净利润呈现大起大落的不稳定态势，经营韧性严重不足。2026年上半年，公司实现净利润1.28亿元，同比增长36.64%，表面看业绩回暖复苏，但实则含金量不足。回溯2025年上半年，公司净利润曾同比大幅下滑近30%，2026年的阶段性增长，更多依赖行业行情红利与低基数效应，并非源自投研能力提升、业务结构优化的内生性增长，盈利根基极不稳固，也是新任高管必须破解的经营难题。

三是内控合规存瑕疵，监管压力持续高悬。合规风控是银行系基金的立身之本，但中加基金近期却暴露出了内控问题。2026年6月，公司因合规内控相关问题被北京证监局出具警示函，虽后续已完成整改，但足以暴露出公司内部治理、流程管控、风险把控存在漏洞。从此次招聘岗位职责也能看出，股东方将“建立健全完善投研与风控体系”列为核心要求，足以证明内控合规已是公司重点关注方向。对新任总经理而言，必须在业务扩张与合规风控之间找到精准平衡。

四是管理层动荡持续，战略缺乏延续性。稳定的管理层是公募持续发展的核心保障，而这似乎恰恰是中加基金的短板之处。从董事长层面，自2023年3月夏英离任至今，中加基金已经历了夏远洋、杨琳两位董事长的到来；总经理层面，自2023年8月宗喆离任以来，也先后迎来了夏远洋代任、李莹上任和陈昕代任。三年多来多次更换核心高管，管理层的动荡对于公司的影响是显而易见的，或将直接导致公司战略缺乏连续性，长期规划无法落地，短期经营摇摆不定，团队人心涣散、业务推进停滞。

除此之外，根深蒂固的银行系体制壁垒，是新任市场化总经理必须面对的隐形枷锁。背靠北京银行的股东资源，曾是中加基金的核心优势，但也逐渐成为公司市场化发展的天花板。长期以来，公司董事长、财务负责人、首席信息官、督察长等核心岗位，几乎全部由北京银行体系派驻，人事架构高度依附股东体系。这种模式能够确保股东意志精准落地，但也在一定程度限制了公司的市场化基因。

此次市场化选聘外部总经理，意味着新任掌门人将以“第三方空降者”的身份，面对高度固化的股东主导架构。如何平衡股东合规诉求与公司市场化发展需求，如何调和银行保守文化与资管竞争文化的冲突，如何突破体制桎梏、释放团队活力，将直接决定其改革举措能否落地见效。

另外值得注意的是，公司股东层面已出现分歧与退出信号，外部不确定性持续加剧。2026年8月，中加基金第三大股东北京乾融投资，将其持有的12%股权正式在北京产权交易所挂牌转让。这位入股超八年的老股东选择离场，本身就是对公司发展前景的负面信号。更值得关注的是，乾融投资在招商材料中直接点名公司核心弊病：固收业绩持续跑输同业、权益产品风格漂移、业务结构严重失衡，老股东“离场掀短”的行为，彻底暴露了公司治理与经营的深层问题。

与同时，公司股权结构中，第一大股东北京银行持股44%，外资股东加拿大丰业银行持股28%，中外股东的战略诉求、经营理念本就存在差异，未来外资股东的话语权变化、战略布局调整，也将成为新任总经理必须持续应对的外部变量。

最后，中加基金的公募规模在2026年二季度末达到1728亿元的历史新高。数字本身不差，但结构性问题、合规问题和治理问题叠加在一起，让这个新高显得脆弱。市场化招聘总经理，或是中加基金股东方释放的一个积极信号，但招聘只是起点，未来，中加基金能否借助新任掌门的市场化思维，补齐权益短板、完善内控体系、稳定经营格局，我们将持续关注。

来源：公众号闻基期舞