9月7日，国家金融监督管理总局黑龙江监管局发布了一则行政处罚决定书，直指阳光财产保险股份有限公司宾县支公司及其经理王新宇。

对于已经走过二十多个年头的阳光财险而言，这则行政处罚在年内早已不是孤例。这种频繁领罚单的情况，无形中透露出公司的合规短板与历史遗留包袱。

这种情况之下，阳光保险董事长兼首席执行官的张维功要如何破局？阳光财险董事长李科又要如何响应李维功的战略意图？这是外界所关注的。其掌舵与战略抉择，在很大程度上影响公司的未来走向。

罚单频落：基层风控之痛

对于财险行业而言，收到监管罚单早已并不鲜见。财险是保险监管处罚的重灾区，罚单数量与金额占比高于其他保险类型。

至于原因，主要还是因为财险业务的覆盖面较广，且分支机构多、竞争激烈。部分机构为了抢占市场份额，选择通过虚列费用、返佣等方式打价格战，直接诱发了一系列违法违规事件。

回过头来看阳光财险宾县支公司的处罚决定书，监管部门作出处罚的依据是“虚构保险中介业务与财务业务数据不真实”，这两条事项也算是经常出现的典型违规组合了。

说明保险公司存在将原本可直接承保的业务，伪装成通过中介机构开展的业务的行为。而这种行为也直接催生出了“财务业务数据不真实”的违规事实，因为虚假的中介业务记录与虚列的手续费支出，会直接导致公司业务台账和财务报表数据失真。

可以说，这两项违规行为在很多时候是相伴发生的。

（图源：国家金融监督管理总局黑龙江监管局）

其实，阳光财险宾县支公司受罚，不是一次孤立事件。

早在今年一月份，阳光财险天水支公司就因“存在委托未取得合法资格的机构从事保险销售活动的违法违规行为”被罚5万元，公司经理郭英军亦被警告与罚款1万元。

（图源：国家金融监督管理总局甘肃监管局）

时间间隔稍近的6月份，阳光财险也是违规频发，从海南州中心支公司到沈阳中心支公司，再到泰州中心支公司。你会发现，“虚构保险中介业务套取费用”“财务业务数据不真实”等违规行为，是反复出现。阳光财险中心支公司更是因为多项违规而被重罚103万元。

（图源：国家金融监督管理总局辽宁监管局）

熊虎财观认为，在如今这个激烈的市场竞争环境下与业绩考核压力的影响下，阳光财险部分基层机构在所难免会陷入“业务冲量”的惯性思维里，风控管理的重要性自然容易被忽视。这种被罚频率，也很大程度上说明阳光财险在基层风控体系上存在不足，是亟需补足的短板。

财报揭底：业务结构的主动优化

首先是人身险从“传统型”向“分红型”切换。

从阳光财险2026年未经审计的中期报告中可以看出，分红型寿险保费从去年同期的66.95亿元飙升到了249.28亿元，增幅高达272.3%。同时，传统型寿险下降13.1%，健康险下降15.7%。

显然，阳光财险在主动进行着产品策略调整。毕竟分红型产品的保费规模大、资本占用相对可控，且与客户共享投资收益。

其次是银保渠道成为增长主力。

从阳光财险的业务渠道上看，银保业务保费增速26.1%，个险业务保费20.7%，前者显然高于后者。

熊虎财观认为，融资类保证保险确实能为公司做大保费规模，但资本消耗过大且风险集中度高，阳光财险主动叫停该业务，也在情理之中。毕竟短期牺牲保费规模，换来的是资本效率与风险质量的改善，目光长远一些是要好得多。

最后是投资资产结构的优化。

从报告中可以发现，阳光财险的固定收益类金融资产占比有小幅度下滑，幅度为2.3个百分点，但绝对金额增长7.4%。主要还是权益类理财产品与部分债券重新分类所致。

熊虎财观认为，阳光财险管理层在报告中提到的“在利率阶段性高点适时加快配置节奏”、“积极推进摊余成本法债券投资，增强组合收益稳定性”、“加大公募REITs等创新品种配置”，也在说明公司的投资策略在利率下行的周期中，选择了主动调整品种结构。这体现出价值投资导向下的结构优化。

掌舵人张维功：以“新阳光”对冲阵痛

张维功作为阳光财险母公司阳光保险集团董事长兼首席执行官，是带领公司跨越转型阵痛的关键人物。而另一位就是阳光财险的董事长李科。

1963年出生于山东潍坊的张维功，曾担任中国保监会南京特派办主任与广东保监局局长，是保险监管系统最年轻的正局级干部。在2004年辞去公职后，张维功便带领6人团队组建阳光保险，并搭建分散的股东结构。

如今，张维功在今年6月连任集团董事长，继续带领这家二十余年的民营险企向前迈进。对于历史及眼下的包袱，张维功表现出了过人的定力，主张以“科技阳光、价值阳光、知心阳光”为核心的“新阳光战略”，作为公司破局的利剑。

所谓的“价值阳光”，是锚定财险，以提升风险定价能力为目标；“科技阳光”是指通过成立阳光数科与推出AI理赔助理等举措，实现科技赋能的降本增效蜕变。

至于“知心阳光”，该战略主要面向消费者权益保护层面。张维功提出这一战略的意图很明显，就是在ESG治理与消费者权益保护上，获取“民心”。从阳光财险获华证指数ESG评级A级，以及董事会专门设立消费者权益保护及ESG委员会等措施中，就可看出。

李科作为承接、落实李维功战略方针的关键人物，在阳光财险跨越合规阵痛的过程中，无疑是不可或缺的。

从今年半年度的业绩报告上看，李科无疑交出了一份令李维功满意的答卷。

在熊虎财观看来，张维功身上所体现出的坚守与改革，均预示着阳光财险为如何走上一条高质量发展的道路。

阵痛中的“新引擎”

现阶段的阳光财险，合规阵痛缠身与调整业务结构之余，其他方面也表现出“向上”的发展态势。

一是科技赋能。目前的阳光财险紧紧跟着AI的发展趋势，一来推进机器人工程，二来发展数据工程。成效自然也是显著的，阳光财险的四级机构管理机器人智能体，已赋能全国数百家基层机构，大幅提升了基层管理者的管理效能。同时，理赔服务机器人也于2026上半年累计服务了109万人次，平均缩短了10天的结案周期，客户满意度也因此得到了保障。

二是积极践行社会责任。在2026年的上半年，阳光保险已为中小微企业提供风险保障近数12万亿元，普惠性保障也惠及数千万人次。母公司尚且如此，作为子公司的阳光财险，大概率也能在母公司的光环下，重拾市场信任。这一点，也是李科需要维持的。

不难看出，这些向好的数据和举措，无不在彰显阳光财险走出阵痛的信心。

结语

阳光财险的近况，“违规”二字并不能完全概括。

从中期报告上看，阳光财险并没有因为违规而放弃调整与优化业务结构，这也能看出公司管理层对合规风控问题，是有着十足把握的。从张维功的“新阳光战略”中也能看出，阳光财险已经将合规风控与消费者利益放在重要的战略地位之上。

后续可预见，阳光财险在张维功的带领下，走出转型阵痛的同时，将合规底线贯穿至高质量发展的道路上。