作者 | 观察团

来源 |  新经济观察团

2026年8月28日，央行公布非银行支付机构《支付业务许可证》续展（换证）公示信息（2026年8月批次），10家参与续展的支付机构呈现“7+2+1”的分化格局：上海富友支付服务股份有限公司、上海安信汇支付有限公司、易通金服支付有限公司、捷付睿通（内蒙古）支付股份有限公司、证联支付有限责任公司、四川商通支付科技有限公司、南京市市民卡支付有限公司等7家机构牌照变更为长期有效；连连银通电子支付有限公司（下称“连连银通”）、联动优势支付有限公司（下称“联动优势”）两家有上市公司背景的支付机构续展申请被中止审查；成都摩宝网络科技有限公司被明确不予续展。

这是《非银行支付机构监督管理条例》落地以来，央行第四批公示的续展结果。截至目前，共有38家机构已获“长期有效”牌照，正常展业的机构仅剩157家。经过多轮续展之后，监管对于合规经营、风险可控的存量持牌机构，已经形成了一套相对稳定的认定逻辑。

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7家通关：有利于机构做长期业务规划

富友支付、安信汇支付等7家机构顺利通过续展审查，牌照有效期变更为“长期有效”。这7家机构的业务类型覆盖储值账户运营、支付交易处理等多个类别，其中富友支付的业务范围涵盖储值账户运营Ⅰ类、储值账户运营Ⅱ类（福建、江苏、上海）及支付交易处理Ⅰ类（除河南、浙江、福建、天津、江西、吉林、湖南以外地区，可在宁波市开展业务）。

其中，富友支付已经多次冲击上市，但至今未果。而其第四次冲击港交所上市的计划也在7月底再次搁浅。7月23日，其港股IPO招股书因6个月内未完成聆讯或上市，再次失效。招股书披露，2022年-2024年和2025年前10个月，富友支付的毛利率分别为28.4%、25.2%、25.9%、25.8%。截至2025年10月末，富友支付总资产53.38亿元，负债46.40亿元，资产负债率高达86.9%。但在高负债背景下，公司持续大手笔现金分红：2022至2025年分别分红2500万元、1.2亿元、4000万元、4000万元。

博通咨询首席分析师王蓬博向新经济观察团表示，整体来看，本次完成公示的机构牌照有效期全部更新为长期，这个结果符合行业市场预期。经过多轮牌照续展之后，监管对于合规经营、风险可控的存量持牌机构，已经形成比较稳定的认定逻辑，只要机构日常业务合规，没有出现重大风险事件或者涉及到暂时的股权等方面的变更，基本都可以拿到长期牌照，也给正常经营的支付机构吃下一颗定心丸，有利于机构做长期业务规划。

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2家中止审查：连连主动申请、联动静待恢复

连连银通和联动优势两家机构的续展申请被中止审查，依据均为《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条规定的情形。

连连银通的情况较为明确。据其母公司连连数字公告，中止原因属第二十四条第（五）项规定，即“申请人主动要求中止审查”。连连数字表示，在中止审查期间，集团各项支付业务将继续正常开展，客户资金安全及服务不受影响，预计本次中止审查不会对集团整体业务及财务状况造成重大不利影响，公司将尽快申请恢复换领长期有效支付业务许可证的审查工作。

联动优势方面，母公司海联金汇于8月28日晚间发布公告称，目前联动优势处于中止续展审查阶段，在此阶段公司业务可以正常开展。

公告同时披露，2025年、2026年上半年，联动优势营业收入占公司营业收入的比重分别为12.96%、13.14%，净利润占公司净利润的比重分别为-1.46%、-6.54%，不会影响公司主营业务的稳定发展。公司会密切和监管部门沟通中止情形涉及事项，待中止情形消失后，立即发起续展。

值得关注的是，联动优势还涉及一桩悬而未决的股权转让。2024年4月，海联金汇曾公告拟将联动优势支付100%股权以约7.5亿元转让给抖音支付关联主体天津同融，目前该股权转让事项尚需通过央行核准。

王蓬博指出，依据《中国人民银行行政许可实施办法》第二十四条，中止只是暂停续展审批流程，不是直接否决牌照资质，待阻碍事项消除之后，还可以重新恢复审查。从过往行业案例来看，像合利宝、嘉联都出现过续展中止审查的情况，中止阶段机构原有牌照效力还在，业务可以正常开展，并不会对实际经营形成实质性冲击。

他表示，从连连发布的公告也能明确，这次是该机构主动申请中止审查，对应的也是《中国人民银行行政许可实施办法》中“申请人主动要求中止且具备正当理由” 的情形。

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摩宝不予续展：意料之中刚接巨额罚单

成都摩宝网络科技有限公司成为本次续展中唯一被明确“不予续展”的机构，依据为《中国人民银行行政许可实施办法》第四十七条规定的情形。

业内普遍认为，这一结果早有征兆。

首先是千万级罚单。就在牌照到期前一个多月前的2026年7月15日，央行四川省分行公布的行政处罚信息显示，摩宝支付因违反账户管理规定、违反清算管理规定、违反商户管理规定、未按规定履行客户身份识别义务四项核心违规，被警告、通报批评，没收违法所得806.42万元，罚款2136.5万元，合计罚没约2942.92万元。四项违规覆盖账户开立、资金清算、商户准入、反洗钱风控等支付业务核心环节，属于典型的多领域系统性违规。

但这并非摩宝支付首次领罚。2018年与2020年，该公司也曾因违反支付业务相关规定被监管处罚，但金额相对较小，分别为13万元和7万元。

其次是硬性合规问题始终未整改到位。按照2024年5月施行的《非银行支付机构监督管理条例》及相关细则要求，支付机构名称中应当标明“支付”字样，但摩宝支付至今仍沿用“成都摩宝网络科技有限公司”原名；按照“储值账户运营Ⅰ类”的全国展业范围要求，其目前1.7亿元的注册资本亦未达到2亿元的监管标准，存在3000万元缺口。

再者是重大事项变更全部被拒。8月初，央行“非银行支付机构重大事项变更许可信息公示”明确指出，不同意摩宝科技变更注册资本、主要股东、实际控制人、公司名称及董事、监事、高级管理人员。五项变更被拒，意味着摩宝科技连整改的前置条件都无法满足。

股东层面同样风雨飘摇。摩宝支付超60%股权曾在2024年4月、5月连续上架拍卖，价格从1.29亿元降至1.04亿元，但两次拍卖均无人出价。卖方为第一大股东重庆力帆控股有限公司（持股60.33%），该公司因不能清偿到期债务，已向法院申请司法重整。第二大股东中电科网络安全科技股份有限公司（持股14.51%）也曾多次尝试“甩卖”所持股权，从约6900万元降至约5900万元，均未能成功退出。

两大股东轮番抛售、两次拍卖均无人接盘，市场对摩宝支付经营前景和牌照价值的悲观预期早已显露。该机构多项核心业务违规叠加内控整改未完成，使得注册资本、股权结构变更的前置条件无法满足，继而没有充足时间窗口达成续牌的合规要求，最终导致了不予续展的结局。按照此前同样“续展申请不予受理”的粤通宝、开联通支付等机构的流程，摩宝支付也将被注销牌照。

今年来，第三方支付行业洗牌持续加速。据中国基金报报道，截至8月28日，年内共有上海大众交通商务有限公司、圣亚云鼎支付有限公司、上海商联信电子支付服务有限公司等6家机构被注销许可，至此，被注销的机构增至114家，正常展业的机构仅剩157家。

王蓬博指出，本次续展也再次释放出明确信号，支付牌照不是终身护身符。如果持续合规能力跟不上，业务持续萎缩，内部治理漏洞反复出现，不能按照监管要求完成整改，牌照依旧会被清退。

“放到全行业来看，机构一方面要守住合规底线，把内控、反洗钱这些基础能力筑牢，另一方面也要找准自身资源禀赋，结合产业数字化、跨境支付等方向挖掘真实落地的业务机会”，他强调。

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