据凤凰WEEKLY财经，7月2日晚间，光明乳业一纸人事公告，让本就承压的业绩再次成为焦点。

执掌公司近五年的董事长黄黎明，以工作调动为由，辞去董事、董事长及董事会各专项委员会职务，不再在上市公司任职。

按照原定换届计划，其任期本应到2028年6月，此次离职相当于提前近两年离场。

针对董事长提前离职、未来战略和新任董事长人选问题，光明乳业回应新识研究所表示，目前公司运营肯定是没有任何不正常情况。管理层变动也属于正常，管理层可能几年就是一个变动，不一定是要做到这个任期满的，之前几任其实也是一样的。

针对未来战略对方，光明乳业表示大的战略应该是不太会有变化，公司也公告过五年战略的，应该不会有很大的变化。

针对新任董事长任命，光明乳业表示其实是已经有任命了，可能周五出公告，具体人选会来自光明集团内部。

黄黎明是地道的光明系老将，三十多年职业生涯几乎都绑定这家上海老牌乳企。他从副总经理、常温营销中心负责人、生产中心总经理，一路做到光明牧业一把手，产业链上下游关键岗位都历练过，还曾短暂调任上海糖酒集团董事长。

2021年11月重回光明乳业担任董事长、党委书记时，市场曾寄予厚望，希望这位内部熟手能带领公司找到破局之路。

彼时国内乳业已告别高速增长，伊利、蒙牛两大巨头挤压常温市场，区域乳企陷入同质化内卷。

黄黎明上任后迅速调整策略，放弃此前盲目全国扩张的做法，转而收缩低效外围市场，深耕长三角本土，重点死守低温鲜奶赛道。

2024年投资者交流会上，他明确指出全国常温品牌抢占大众市场，地方国有乳企无需硬拼全国版图，应依托本地优势深耕低温细分领域。2025年半年业绩会上，他进一步强调要夯实上海基本盘，加码即时零售、零食量贩等新兴渠道。

这套思路也落地为具体动作。公司逐步砍掉收益薄弱的外地业务，资源向长三角倾斜；数字化改造“光明随心订”配送体系，强化本地鲜奶护城河；完成青海小西牛剩余股权收购，实现全资控股，补齐西北奶源和渠道短板，构建华东、西北双核心布局。

在产品端，低温鲜奶成为核心壁垒，先后推出优倍5.0超鲜牛乳、致优有机娟姗鲜奶、如实高蛋白酸奶等高端单品，满足消费升级需求。生产端则关停老旧产线，推进工厂集约化，提升效率和品控，同时盘活闲置资产，依托新西兰基地完善海内外布局。

战略逻辑听起来顺畅，也符合行业长期趋势，但在实际财报上，经营结果却持续不及预期。2022至2025四年间，公司每年都没完成既定的营收和利润目标。

数据上看，2021年营收达到近十年峰值292亿元，随后连续四年下滑，2025年缩减至238.95亿元。利润含水量较高，2023和2024年账面净利润看似达标，主要靠土地处置等一次性收益支撑，扣非后主业表现远未达标。

2025年更是出现自2008年以来首次年度归母净利润亏损。资产负债率长期在51%-57%区间，高于行业中位数，2022年收购小西牛后一度冲高，后续靠卖资产、压资本开支才缓慢降杠杆。

2026年一季度形势仍未好转，实现营收62.11亿元，同比下滑2.48%；归母净利润6664.87万元，同比下降52.74%，扣非净利润同步下滑，毛利率回落至15.87%，经营现金流净额为负，盈利和回款均无回暖迹象。

人事变动消息出来后，股民直指企业亏损的现实，还有人怀念早年老厂长时代，认为内部风气才是拖累发展的关键因素。