同花顺财经报道，暖哇科技日前递交招股书，准备在港交所上市，并由摩根大通与汇丰担任联席保荐人。这家由众安保险2018年孵化的保险AI科技企业，在红杉资本等机构的支持下，已成长为国内保险行业规模领先的独立AI科技服务商，尤其在健康险领域拥有全栈风险分析能力。其IPO不仅是企业自身发展的里程碑，也为整个保险科技行业的资本化进程树立了一个重要标杆。

从财务数据看，公司过去几年保持了强劲增长。2022年至2024年，营收从3.45亿元增至9.44亿元，复合年增长率达到65.5%；2025年全年营收进一步攀升至10.24亿元。经调整后净利润在2023年实现扭亏为盈，2023年至2025年分别录得1852万元、5750万元和6055万元。尽管账面仍存在阶段性亏损，但盈利质量明显改善，毛利率虽有波动，仍稳定在47%以上，展现出较强的业务变现能力。

股权结构方面，众安在线作为最大机构股东，合计持股31.65%，创始人卢旻合计控制28.76%的股权，红杉中国等知名投资机构也位列主要股东之列，为公司上市和未来扩张提供了坚实背书。与此同时，公司对单一股东的依赖度持续降低，2022年至2025年上半年，来自众安保险的收入占比从78.7%下降至49.6%，收入结构逐步多元化。截至2024年末，公司已服务90家保险公司，其中包括国内前十大险企中的8家，累计处理超过2亿例承保与理赔案件，服务用户规模突破4100万。

暖哇科技的核心竞争力，源于用AI技术精准解决保险行业数字化转型的痛点，构建起覆盖承保和理赔全流程的技术壁垒。传统保险流程长期面临人工依赖高、效率低、欺诈风险大、运营成本高等问题，公司为此打造了阿拉莫斯与罗布泊两大核心系统，依托自研领域大模型、医疗专识库和多智能体技术，实现了承保自动化闭环与理赔流程的智能化升级。罗布泊系统通过OCR和大语言模型等技术，快速采集理赔数据并进行智能审核，最高自动化率可达80%，显著缩短结案周期、降低操作误差；阿拉莫斯系统则专注于核保风控与AI营销，帮助险企完成从流量转化到风险筛查的全链路自动化。

凭借这些技术能力，暖哇科技不仅帮助保险公司降低成本、提升效率、管控赔付率，累计为行业减损数十亿元，还与多家险企共同开发了针对带病人群和罕见病的创新健康险产品。截至2024年末，已推出14款相关产品，覆盖21种适应症和9种创新疗法，精准契合了健康险市场从规模扩张转向质量提升的行业趋势。

此次IPO的募资用途规划清晰：约30%用于加强研发与技术基础设施建设，30%用于业务拓展和产品升级，30%用于保险科技领域的战略投资，剩余10%补充营运资金。公司将继续聚焦技术迭代与市场扩张，进一步巩固核心竞争优势。

从行业角度来看，暖哇科技选择此时赴港上市，既是自身发展的必然一步，也反映出保险科技赛道当前的机遇与挑战。在政策支持和消费者对便捷、个性化保险服务需求不断提升的背景下，AI在风险评估、精准定价和流程自动化等方面的价值日益凸显，为行业打开了新的增长空间。但与此同时，技术迭代加速、数据安全合规、算法可靠性以及AI幻觉等问题，也对企业提出了更高要求，高额的算力与人才投入更成为一道门槛。

对于暖哇科技而言，尽管已在健康险AI科技领域占据领先位置，客户资源和技术能力形成先发优势，但账面亏损尚未完全消除、毛利率存在一定压力、以及如何平衡股东关联交易与独立发展，仍是上市后需要持续面对的课题。此次成功登陆港股，不仅能为其技术研发、业务拓展和生态布局注入资金支持，更能显著提升品牌影响力和行业话语权，推动公司在保险科技赛道深化布局。而其上市后的业绩表现与战略执行，也将成为检验保险AI科技企业资本化价值的重要样本，为整个行业的数字化转型和资本运作提供宝贵参考。

（综合同花顺财经、新浪财经、雷递网）