据新浪财经报道报道，2026年3月17日，纽交所上市公司虎牙（股票代码：HUYA）披露2025年第四季度及全年业绩数据。这是虎牙向综合游戏生态服务提供商转型的关键一年，财报显示全年收入实现稳健增长，四季度加速上行，同时经调整运营利润全年转正，现金分红与股票回购同步推进，全面展现了这家游戏直播与发行平台的经营韧性与多元化进展。

收入方面，2025年虎牙全年总收入达65亿元，同比增长7%。第四季度收入进一步冲高至17.4亿元，同比增速提升至16.2%，创近10个季度新高。其中，游戏相关服务、广告与其他收入在四季度同比增长59.4%至5.9亿元，连续两个季度占比超过三成，成为增长主引擎；直播收入稳定在11.5亿元，持续贡献核心现金流。用户基础稳固，该季度总月活跃用户（MAU）保持在1.6亿，全年用户规模为业务多元化提供了坚实支撑。

 盈利表现方面，虎牙2025年运营亏损为1.63亿元，经调整运营亏损为6500万元。虎牙2025年净亏损为1.13亿元，经调整净利为9950万元。

为实施2025年3月通过的2025-2027年股息计划，虎牙董事会批准了2026年的特别现金股息（“2026年现金股息”）。2026年现金股息将以美元支付给截至2026年6月17日营业结束时的普通股持有人和有记录的美国存托股持有人，金额为每股普通股0.135美元或每股美国存托股份0.135美元。

预计2026年的现金股息分配总额约为3100万美元，将由公司资产负债表上的盈余现金提供资金。腾讯作为虎牙第一大股东，仍将在虎牙的派息种收获最多的现金流。

虎牙联席首席执行官黄俊洪表示：“2025年公司在向综合游戏生态服务提供商转型中取得实质进展，全年收入65亿元、第四季度增速加快，主要得益于业务多元布局的深化，游戏相关服务与广告收入实现高增长并占据更高份额。”他特别强调，2026年初《鹅鸭杀》手游在国内正式发行后，24小时新增用户突破500万，6天内超过1000万，用户留存率超出预期，成为验证“内容打造+内容营销引领渠道”发行策略的标杆案例，为后续游戏生态布局奠定坚实基础。

内容营销能力反哺广告业务，与头部游戏厂商合作深化，四季度《梦幻西游》手游“无双杯”赛事直播有效提升年轻用户品牌认知。打造优质赛事内容并落地AI直播间，持续提升用户观看体验。四季度平台直播近100项版权赛事，推出约40档自制赛事及PGC节目。12月，虎牙成为《英雄联盟》“德玛西亚杯”主办方，这是官方首次将赛事主办权授予第三方直播平台，标志着公司从“独家版权直播方”升级为“全流程赛事主办方”。

产品创新上，虎牙将AI技术深度融合电竞内容，打造具备专业解说能力和真人形象的AI主播，已应用于《英雄联盟》《CS:GO》等核心品类，能实时响应用户评论，丰富内容供给并提升观看时长与社区活跃度。此外，3月《三角洲行动》地图工具将上线多模态AI实时导航功能，进一步优化玩家交互体验。

海外业务则通过灵活孵化新产品，持续夯实发行能力，为多元变现储备后劲。公司还积极履行社会责任，全年线上线下开展正能量直播4460余场，总时长超3.68万小时，参与主播4460余人次，助力构建健康向上的内容生态。展望未来，虎牙将继续强化游戏发行能力，推动道具销售、广告等新业务增长，依托平台生态优势扩大在游戏产业链的影响力，以更稳健且富有韧性的增长态势开启高质量发展新篇章。