2026年开年以来，随着行情的走高，本是绩差基金修复长期业绩、挽回信心的契机，不过却总有基金反其道而行，虽短期录得正收益，但很快又再度掉队，成为了伪反弹的样本。其中，泰康医疗健康股票型发起式基金就是典型的例子之一。而在这只基金长期亏损的背后，也暴露出背后泰康基金投研研、治理、合规的多重漏洞。

具体来看，泰康医疗健康股票是一只成立于2022年3月的股票型基金，自成立以来始终聚焦医疗健康领域，宣称“依托泰康投研优势，精选医疗健康产业链优质个股，追求长期稳健收益”。但从实际业绩来看，这份承诺更像是一句空洞的口号。

资料显示，该基金自成立以来就由傅洪哲单独管理，其为北大药学硕士+经济学双学位，具备医药+金融的复合背景，于2019年7月加入泰康基金，2022年3月起正式担任泰康医疗健康基金经理，同时还管理着泰康丰盈债券型基金。

从表现上看，傅洪哲任职以来，不仅未能实现基金的稳健增值，反而让基金陷入长期亏损的泥潭。短期维度上，在今年来市场行情的带动下，该基金年内实现了8.32%的正收益，排名也处于同类基金中等水平。但若拉长周期，其亏损真相便暴露无遗。近一年、近两年、近三年该基金分别实现收益-13.14%、-4.01%和-16.19%，同类排名分别为970|979、858|893和702|791，均处于垫底水平。且目前的是正收益表现也并不稳定，近一个月来看，该基金实现收益-4.98%，同类排名995|1069，隐隐有再此掉队的感觉。

而从亏损原因来看，对比同期中证医药卫生指数(000933)的表现，该指数虽有波动，但整体跌幅远小于泰康医疗健康基金。足以说明该基金的亏损并非单纯由行业行情导致，更多是自身操作失误所致。

自管理该基金以来，傅洪哲操作风格较为激进且混乱，或是该基金亏损的根本原因。数据显示，该基金的换手率曾在2024、2025年接连冲破700%，频繁调仓换股却始终踩不准节奏，甚至多次重仓踩雷，如2025年三季度末的前十大重仓股中，晶泰控股、方舟健客等个股在四季度以来股价下跌超过30%，而唯一一只长期重仓的羚锐制药，2025年度内也处于小幅下跌状态，直接导致基金业绩的下滑。

与此同时，700%的换手率意味着基金几乎每月都在大规模调整持仓，这种频繁操作不仅无法捕捉长期收益，反而会产生高额的交易成本，进一步侵蚀基金收益。在此背后，反映出基金经理傅洪哲自身择股能力、投研能力的不足，或对行业趋势的判断混乱，缺乏明确的投资逻辑，只能靠“赌赛道”“猜个股”碰运气，最终导致“越操作越亏损”。

除此之外，如果说基金经理的操作失当是业绩亏损的直接原因，那么泰康基金以及高管层，如公司董事长陈奕伦、总经理金志刚的放任不作为，更是将投资者推向亏损深渊的核心推手。对于长期业绩垫底的基金，及时更换基金经理是最直接的止损举措，也是基金公司履行受托人责任的基本要求。但泰康基金却选择一味硬扛，放任傅洪哲继续管理产品，这种对基金业绩、对投资者利益的双重漠视，尽显对持有人的极度不负责任。

事实上，追溯过往，泰康基金就有过类似问题发生，就在此前不久，泰康基金曾被曝出基金经理个人账户重仓科技股狂揽近5000万浮盈，但为规避监管，其管理的公募产品死守传统价值股导致业绩垫底的事件，至今该事件仍未获得泰康基金的官方解释。

从类型上看，同样是忽视基民利益、不作为，同样是在行业行情向好的背景下跑输同类基金。两起事件绝非偶然，本质上均指向泰康基金高管层的管理失责。从责任上看，基金公司高管作为基金管理人的核心决策层与执行层，对基金产品负有全方位、多层次的法律与职业责任，核心是以基金份额持有人利益为最高准则，忠实勤勉履行职责，确保基金运作合规、透明、稳健，但从上述两个事件来看，这些职责很显然并未旅行到位，无疑是公司治理漏洞的集中体现。还望早日解决，切实维护投资者合法权益，让基民真正获得应有的投资回报。

来源：公众号闻基期舞