电解液龙头新宙邦冲刺港股:业绩亮眼高市占率,能否打破毛利率持续下滑局面?


深圳新宙邦科技股份有限公司(300037.SZ)于2026年1月27日向香港联合交易所有限公司正式递交H股发行上市申请,计划于港交所主板挂牌。若获通过,公司将形成“A+H"双资本平台格局,加速全球化战略布局。
新宙邦成立于2002年,前身为1996年创立的深圳市宙邦化工有限公司,2010年1月8日在深交所创业板上市。截至2026年2月3日,公司A股总市值约372亿元。
招股书显示,公司2023年、2024年营收分别为74.72亿元、78.36亿元;2025年前三季度实现营收66.07亿元,净利润7.72亿元。业务已构建三大核心板块:电池化学品(2024年全球电解液市占率13.5%,位列全球第二)、有机氟化学品(HFPO及下游产品2024年国内产销规模第一)、电子信息化学品(电容化学品2024年全球市占率27.9%,连续五年全球第一)本次IPO由中信证券与中金公司担任联席保荐人。
募集资金将专项用于全球生产基地本地化建设、三大业务板块全链条研发能力提升、数字化基建升级及营运资金补充。目前,公司已在全球布局14座生产基地、建立31个创新平台,客户覆盖宁德时代、三星SDI、LG新能源、松下等全球头部企业。
值得注意的是,新宙邦近年来面临显著的毛利率下行压力。招股书显示,其综合毛利率已从2023年的28.4%降至2024年的25.6%,2025年前三季度进一步下滑至23.7%。其中,作为营收主力(占比约67%)的电池化学品业务毛利率降幅尤为明显,由2023年的15.7%降至2025年前三季度的9.1%,主因电解液价格持续走低与原材料成本波动。
公司明确表示,此次赴港上市旨在“深入推进全球化发展战略,实现全球资源本地化供应,提升国际品牌形象及全球市场综合竞争力。行业分析指出,此举将强化其在半导体化学品、储能电解液等高端领域的国际拓展能力。

