10月21日，泡泡玛特在港交所公告，2025年第三季度整体营收同比增长245%-250%。其中，中国收益同比增长185%-190%，海外收益同比增长365%-370%。但泡泡玛特股价却大跌超8%。

中国各渠道收益表现，与2024年第三季度相比：线下渠道同比增长130%-135%。线上渠道同比增长300%-305%。

海外各区域收益表现，与2024年第三季度相比：亚太同比增长170%-175%。美洲同比增长1265%-1270%。欧洲及其他地区同比增长735%-740%。

根据此前发布的《2025年中期报告》显示，公司在今年上半年实现营收人民币138.76亿元，同比大幅增长204.4%；归属于公司股东的净利润为45.74亿元，同比增长396.5%，创下自上市以来的最佳中期业绩。

据财报披露，泡泡玛特2025年上半年实现毛利97.61亿元，同比增长234.4%，毛利率由去年同期的64.0%提升至70.3%，盈利能力持续增强。公司经营利润为60.44亿元，同比增长436.5%，净利润率达到33.7%，展现出卓越的成本控制与高效运营能力。

截至2025年6月30日，公司总资产达213.57亿元，较2024年底增长43.6%，整体财务结构稳健。

从区域表现来看，中国市场仍是公司营收的主力来源，上半年收入达82.83亿元，同比增长135.2%。海外市场增长尤为亮眼，亚太地区实现收入28.51亿元，同比大增257.8%；美洲地区收入22.65亿元，同比激增1142.3%；欧洲及其他地区收入4.78亿元，同比增长高达729.2%。

报告指出，这得益于公司国际化布局的深化与本土化运营策略的成功实施。泡泡玛特的全球门店网络已覆盖18个国家，成为潮玩文化“出海”的代表品牌。

在产品层面，泡泡玛特持续强化IP孵化与运营能力，形成以THEMONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY、DIMOO等为核心的多元IP矩阵。2025年上半年，共有13个艺术家IP实现收入破亿元。

值得关注的是，公司毛绒类产品业务迎来爆发式增长，上半年实现收入61.39亿元，同比大增1276.2%，占总营收的44.2%。

泡泡玛特在报告中指出，毛绒产品的成功主要得益于IP差异化设计与高品质工艺创新，如搪胶与喷染结合、互动功能开发等，使潮玩兼具收藏与陪伴价值，深受年轻消费群体喜爱。

渠道布局方面，泡泡玛特持续推进“线上线下双驱动”战略。

截至2025年6月30日，公司全球共运营571家线下门店及2597台机器人商店，分别较去年底净增40家与105台。其中，中国内地门店达443家，亚太69家，美洲41家，欧洲18家，覆盖主要核心商圈和旅游地标。

线上方面，公司旗下“泡泡抽盒机”、天猫旗舰店、抖音及京东平台均保持强劲增长，尤其在“6·18”年中大促期间，连续位列行业销售榜首。

截至2025年1月1日，公司总权益为108.85亿元，其中归属于公司股东的权益为106.84亿元，非控股权益为2.01亿元。

报告期内，公司实现净利润45.74亿元，同时录得货币换算差额亏损0.29亿元，综合收益合计45.45亿元；其中，非控股权益收益为1.13亿元。

据披露，泡泡玛特于2025年上半年宣派股息10.83亿元，并向非控股股东支付股息0.45亿元。

截至2025年6月30日，公司总权益增至144.30亿元，其中归属于公司股东的权益为141.84亿元，非控股权益为2.46亿元。与2024年底相比，整体股东权益增长约43%，主要源于盈利增长及部分子公司权益增值。

截至10月21日收盘，泡泡玛特港股跌超8%，每股报250.4港元，总市值3363亿港元。

此前，摩根大通指出，泡泡玛特股价较8月高点已经大幅回调，投资者已经建立了过度保守的预期。