2025年双11悄悄开始了。

10月7日，快手率先开启2025年“双11”预售；10月9日，抖音“双11”正式启动；当晚8点，京东“双11”也同步加入。随后，小红书将于10月11日启动大促，天猫则定于10月15日开启预售。

今年双十一的核心主题依旧是“超长周期”和“低价”，但各大平台在统一趋势下，也各有其战略侧重。耐人寻味的是，天猫、快手、抖音、京东、小红书相继启动“双11”预售，拼多多却仍不见大动作。

低价护城河逐步瓦解

过去十年，拼多多凭借“极致低价+社交裂变”的战略，成功撕开下沉市场缺口，最终逆袭成为电商行业第二大平台。然而，随着电商行业进入全新竞争阶段，拼多多早年建立的低价优势正面临前所未有的挑战。

近几年，新老电商势力齐发力，一般商品的低价、比价已成为电商行业标配，进一步冲击了拼多多低价护城河，其正面临业绩增速放缓的窘境。

财报数据显示，拼多多2025年二季度营收为1040亿元，同比增速仅为7%，增长持续放缓。这一数字与2024年四季度24%的营收增速形成鲜明对比，显示出公司增长动力明显减弱。

从收入结构来看，作为拼多多营收主力的在线营销服务收入为557亿元，同比增长13%，占总营收比重达53.6%；而交易服务收入仅为483亿元，同比增速断崖式下跌至0.7%，远低于2024年四季度的33%。

2025年双11大促期间，天猫、快手、抖音、京东、小红书等新老电商平台更是高举“低价”旗帜，对以低价策略崛起的拼多多形成合围之势。

以抖音电商为例，抖音商城双11好物节期间，推出“立减折扣”“一件直降”“消费券”等优惠玩法。10月10日，抖音电商公布的“双11”首日数据显示，销售额破亿元的品牌数量同比增长800%，销售额超过千万元的单品数量同比增长500%。

面对增长放缓的压力，拼多多正在积极寻求新的增长点。跨境电商业务TEMU已成为公司重点布局的领域，但在国内电商市场，如何应对日益激烈的价格竞争，仍是拼多多必须解决的难题。

随着电商行业进入存量竞争时代，拼多多能否在稳固现有市场份额的同时，找到新的增长引擎，将决定其能否在电商第二把交椅上坐稳。

用户投诉，商家吐槽

曾经凭借“低价神器”横扫电商市场的拼多多，如今正为其早年野蛮生长付出沉重代价。在商业版图不断扩张的同时，平台在业务扩张与合规治理之间的平衡困境愈发凸显，大量商家投诉和法律纠纷成为拼多多必须面对的现实。

据网络公开数据，近一年内以上海寻梦信息技术有限公司为当事人的历史开庭公告有21978则，其中案由为“侵害商标权纠纷”的公告以6618则居首，其次为“网络服务合同纠纷”有4506则，“侵害作品发行权纠纷”有4365则。

黑猫平台投诉数据报告进一步揭示了问题的严重性。截至2025年10月11日，投诉中包含搜索词拼多多的共有1921334条。投诉内容包括客服、商品等问题，有用户反馈：“拼多多邀人助力太坑啦，虚假宣传，二十人都无法完成。”

长期以来，拼多多的假货问题备受诟病，正品心智难以建立，商家投诉起诉事件时有发生。原因在于：

一来，拼多多早期依靠低门槛入驻带来的商家数量增长，商家素质良莠不齐，部分商家缺乏规范经营管理和质量把控能力；二来，平台在品控与商家信誉管理体系的建设上相对薄弱，进一步加剧了上述矛盾；三来，市场产能过剩，行业竞争激烈，一些商家为降低成本、提高竞争力，选择生产和销售假货，而拼多多的低价策略，使得这种情况在平台上更加突出。

用户投诉、商家纠纷频发不仅影响了消费者的购物体验，更成为平台向上发展的无形天花板。面对这一困境，拼多多选择了用真金白银挽回局面。

去年8月，拼多多推出“新质商家扶持计划”，计划投入百亿资源从产品、营销、供应链等全方位推动产业带头部商家的新质转型。半年后，这一政策进一步升级为“千亿扶持”，如此大规模的投入，彰显了拼多多重塑平台生态的决心。

2025年第二季度财报数据显示，拼多多营收总成本为458.589亿元人民币（64.017亿美元），较2024年同期的336.981亿元人民币增长36%；总运营费用为323.33亿元人民币（45.135亿美元），较2024年同期的307.969亿元人民币增长5%。

尽管投入巨大，但拼多多的正品心智塑造之路仍充满挑战。如何在维持价格优势的同时提升商品品质和服务水平，如何在海量商家中有效实施监管，如何重建消费者的信任，这些都是拼多多需要长期面对的难题。

千亿投入只是开始，真正的转型成功还需要时间和持续的努力。

要守成，更要积极迎变

面对电商行业不断重塑的消费理念与竞争格局，拼多多不仅要守住固有阵地，更需主动开辟新战场。

一方面，继续深耕农村电商，完善农产品上行通道，不仅能巩固其在广阔下沉市场的用户忠诚度，也是其履行社会责任、建立品牌正能量的关键。另一方面，对产业带持续投入，从源头赋能制造商，推动供应链提质增效，将“白牌”升级为“品牌”，这是构建长期价格竞争力的基石。

当然，要扭转增速放缓的态势，仅守成是不够的。唯有积极迎变，以技术为舟，以用户价值为本，方能在电商的新常态中开辟属于自己的新天地。

首先，重建信任，塑造“正品心智”。长期以来，假货问题与知识产权纠纷是拼多多攻克高线市场的最大障碍。除了真金白银扶持优质商家，平台必须利用AI赋能，建立更高效、更智能的商品审核与侵权监测系统，从技术层面根除顽疾，重塑平台在核心消费者心中的形象。

其次，以技术提升体验，迈向“高效与融合”。未来的电商竞争是生态与效率的竞争，拼多多需利用AI和大数据，实现更精准的人货匹配，为不同圈层的用户提供个性化、高效率的购物体验。

再有，引领理性消费新常态。拼多多可以通过强化产品测评、真实用户评价体系，建立更透明的消费信息环境，让用户的每一次决策都更聪明、更放心，从而赢得高知、高收入人群的信任。

中国电商生态正经历一场深刻的自我重构。对于拼多多而言，这是一个压力空前的时刻，但也可能是其迈向更成熟、更强大平台的关键转折点。它必须在农村与城市、低价与质优、扩张与治理之间找到新的平衡。