进入九月份，国内上市银行2025年上半年的业绩披露已接近尾声。值得注意的是，2025年上半年，四家头部城商行的座次急剧变化，强者之间的业绩分化加剧。其中，江苏银行发展迅猛，上半年末资产总额达到4.79万亿元，首次超越同期北京银行的4.75万亿元，成为中国城商行领域当之无愧的新领头羊。

与此同时，曾经稳坐城商行头把交椅的北京银行，上半年业绩增速现颓势，各项数据早已被江苏银行超越。至于宁波银行，凭借稳健的增长策略，继续保持强劲的发展势头，多项数据超越上海银行。而四巨头末尾的上海银行，近年来面临更多压力。

资产规模PK：江苏银行双登顶 上海银行双垫底

2025上半年，头部城商行之间的角逐日益白热化，尤其是在资产总额层面，江苏银行终于实现了对北京银行的反超。

上半年，江苏银行资产总额达到4.79万亿元，同比增长21.16%，在总额和增速上双双领跑；北京银行资产总额4.75万亿元，相较年初增长12.53%，总额和增速在四家中均排名第二，两家银行的资产规模仅相差0.04万亿元，竞争十分激烈。

实际上，在2022年，江苏银行资产规模2.98万亿元，超过同期上海银行的2.88万亿元，仅次于北京银行。2023年末-2024年末，江苏银行资产总额扩张至3.4万亿元、3.95万亿元，高速增长中逐步实现对北京银行的超越。

不过，尽管同属四大城商行之列，上海银行的颓势越发明显，上半年末资产规模为3.29万亿元，增速仅为2.08%，两项数据均垫底，且与江苏银行的差距达到了1.5万亿元，相当于差出整个成都银行（资产规模1.37万亿）。

业绩PK：四家双增长 上海银行压力大

除了资产总额的赶超，江苏银行上半年在营收、利润、净息差上也全面超越北京银行，坐稳城商行头把交椅。

2025年上半年，江苏银行实现营收448.64亿元，同比增长7.78%，归母净利润202.38亿元，同比增长8.05%；而同期营业收入362.18亿元，同比微增1.02%，实现归母净利润150.53亿元，同比增长1.12%，在绝对值和增速上均明显落后于江苏银行。

值得注意的是，在营收方面，宁波上半年实现营收371.60亿元，同比增长7.91%，绝对值和增速也高于北京银行，与此同时，宁波银行营收增速也是四家银行里最高的。

相比之下，上海银行是四家中唯一营收没超300亿的一家，2025上半年营收为273.44亿元；但同比4.18%的增幅，也高于北京银行。

整体上看，2025上半年，四家头部城商行均实现了营收净利润双增长的局面。净利润增速方面，江苏银行增长8.05%、宁波银行增长8.23%，表现不俗，而宁波银行147.72亿元的净利润与北京银行相比仅差3亿元。照此发展，超越北京银行成为行业第二也是时间问题。上海银行净利润则为132.31亿元，同比微增2.02%。

从净息差上看，江苏银行以1.78%的净息差居于榜首，成为高增长神话的助推者；宁波银行紧随其后为1.76%，北京银行净息差为1.31%；上海银行再次垫底，为1.15%，上年同期为1.19%。

需要指出的是，除了北京银行，其他三家城商行均来自“长三角”地区，而其中上海银行以其直辖市的特殊地位，在很长一段时间是“长三角”的领头羊。但近年来该行业绩波动加大，在城商行以及长三角中“双双掉队”。2025年一季度，上海银行的总资产已经被宁波银行超越，上半年营收也不及南京银行。

在业绩掉队、业务转型的关口，上海银行2025年提出了“打造基业长青百年老店”的愿景，但年内却依旧频繁被罚，截至目前至少被罚五次，总金额超3600万元。

其中，8月，上海银行杭州分行因存在部分绩效考评行为不合规、资产池业务管理缺陷等六项违法违规行为，被浙江金融监管局处以罚款380万元。

7月，上海银行因涉及违反账户管理规定、违反清算管理规定、违反反假货币业务管理规定等八项违法违规行为，被央行警告，没收违法所得46.95万元，并处罚款2874.8万元。

3月，上海银行因违反金融统计相关规定，被央行罚款110万元；2月，上海银行宁波分行因存款业务管理不审慎，被宁波金融监管局罚款50万元；1月，上海银行因存在贷款管理严重违反审慎经营规则、代理销售业务严重违反审慎经营规则等违法违规行为，被上海金融监管局罚款200万元。

资产质量PK：整体表现稳健 宁波银行亮眼

回到资产质量层面，上半年四家城商行的不良贷款率均无上升，宁波银行以0.76%的不良贷款比率处于领先地位。而江苏银行不良贷款率0.84%，且较年初下降了0.05个百分点，资产质量呈现出持续改善的趋势。

同期，北京银行不良贷款率相较年初下滑0.01个百分点，但1.30%的比例在四家中最高。上海银行不良率与年初持平为1.18%，但多次被罚的事实，也反映出内控管理上存在漏洞。

拨备覆盖率上，四家城商行相较年初的拨备覆盖率均有下降。不过，宁波银行和江苏银行的拨备覆盖率均超过了300%，其中宁波银行高达374.16%，江苏银行为331.02%，显示在风险管理和资产质量控制方面约束较高，成为资产表现稳健、业绩持续增长的坚实底盘。

相比而言，上海银行和北京银行的拨备覆盖率相对较低，其中上海银行的拨备覆盖率为243.64%，虽然高于北京银行的195.74%，但前者较年初下降了26.17个百分点，是四家银行中降幅最大的一家。

不良率表现背后，是各家银行贷款的分布不同。但整体上看，各家银行均以对公业务为主，能够看出当前经济环境下企业融资需求较大，以及银行对于风险控制的考虑。

其中，江苏银行的飞速增长，与对公贷款的扩张密切相关。截至2025年6月末，该行对公贷款余额达到15770.15亿元，较上年末增加3000多亿元，占比接近7成。而在2020年末，江苏银行对公贷款余额仅为6369亿元，四年多实现了翻倍增长。

但与此同时，江苏银行的个人贷款余额6955.27亿元，仅较上年末增加207亿元，远低于对公贷款，占比仅为30.6%，零售占比在四家银行中仅高于上海银行。此外，上半年江苏银行个人经营性贷款余额为625.58亿元，较上年末下滑3.1%；信用卡余额348.08亿元，较上年末下滑7.5%，成为零售贷款的短板。

再看上海银行。其不良率不低，但上半年个人贷款和垫款占比只有27.11%，为3895.36亿元，占比低于江苏银行、北京银行、宁波银行的30.60%、30.89%和31.99%。

个人贷款方面，四家中又以宁波银行的个人贷款占比最高。作为城商行中的“零售尖兵”，宁波银行个人贷款业务近年来发展迅速。今年上半年，宁波银行个贷业务在保持平稳的同时出现微降。截至6月末，宁波银行个人贷款余额为5353.1亿元，较年初下滑了4.02%，占总贷款的比重为31.99%，较年初下滑了5.8个百分点。

在资本充足率方面，四家银行表现也各不相同。

其中，业绩全面领跑的江苏银行，核心一级资本充足率却仅为8.49%，虽然高于监管要求的7.5%警戒线，在四家中垫底。同期该行一级资本充足率11.17%，资本充足率为12.36%。资本充足率的下滑，源于上半年江苏银行资产规模不断扩张，加速了资本的消耗。江苏银行方面表示，下半年该行将着重推动资产结构优化，保持利润稳定内生积累，确保资本充足率达标趋优。

同期，北京银行的核心一级资本充足率为8.59%，该行一级资本充足率为12.08%、资本充足率为13.06%。而宁波银行三个指标分别为9.65%、10.75%和15.21%；上海银行则为10.78%、11.67%和14.62%。

根据国家金融监督管理总局发布的数据，截至2025年二季度末，我国商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.58%、12.46%、10.93%。

也就是说，上述四家头部城商行中，三项指标虽满足监管要求，整体低于商业银行平均值，意味着它们在业务快速扩张的同时，也需多渠道扩充资本充足率。

整体来看，面对复杂的宏观经济环境和日益严格的监管要求，各家城商行仍需不断优化业务结构，强化风险管理，探索多元化收入来源，才能在未来的竞争中立于不败之地。而江苏银行、宁波银行的成功经验也为其他银行提供了宝贵的参考，尤其是在如何利用地方经济优势推动自身发展的策略上。