在金融市场的动态棋局中，每一个细微的变动都可能折射出一家企业的深层状况。8月11日晚间，重庆银行（601963.SH）发布的一则股东减持公告：股东重庆市水利投资（集团）有限公司拟通过大宗交易方式减持不超过5200万股重庆银行A股股份，占该行总股本的1.5% 。而此次减持背后，重庆银行面临的一系列困境逐渐浮出水面。

股价低迷破净，市场信心受挫

截至8月14日，重庆银行股价为10.09元/股，总市值306亿元。这一股价不仅低于2021年上市时10.83元/股的发行价，相较于2025年3月末15.43元的每股净资产，重庆银行目前已处于破净状态。股价破净，往往意味着市场对银行未来盈利能力和资产质量存在担忧。自上市以来，重庆银行股价长期在低位徘徊，多次触发稳定股价措施启动条件。尽管银行采取了增持等措施，但效果甚微，反映出市场对其信心的严重不足。

回顾重庆银行的业绩表现，2022年和2023年，其营业收入连续两年下滑，到2023年营收仅为132.11亿元，几乎回到2020年的水平。与同处西南地区的成都银行相比，差距明显。成都银行同期营收保持连续增长，2023年营收达到217.02亿元。虽然2024年重庆银行实现营收136.79亿元，同比增长3.54%，归母净利润51.17亿元，同比增长3.80% ，但这样的增长幅度在行业中并不突出，且仍未恢复到2021年的水平。

净息差收窄，业务结构失衡

近年来，银行业普遍面临净息差收窄的问题，重庆银行也未能幸免。从2021年末的1.52%下降到2024年末的1.35%，净息差持续下降。这直接导致2024年重庆银行利息净收入较上年下降2.59%，降至101.76亿元。值得注意的是，重庆银行的净息差水平长期低于城市商业银行净息差平均水平。

在业务结构方面，重庆银行呈现“重对公、轻零售”的特点。2024年公司贷款较上年增长25.00%至3130.03亿元，在贷款及垫款中的占比高达70%；而零售贷款仅增长2.81%，从2021年开始零售贷款业务规模一路下滑，2024年虽有回升，但占比也只有22%左右。这种业务结构失衡，不仅影响了银行的收入多元化，也在一定程度上加大了经营风险。

资产质量隐患，不良核销激增

在资产质量方面，重庆银行虽在2024年不良贷款率降至1.25%，为近五年最低水平，拨备覆盖率提升至245.08%，风险抵补能力有所增强。但与此同时，2024年该行不良核销规模几乎翻倍，从2023年的15.83亿元增至2024年的30.49亿元；关注类、次级类贷款迁徙率均呈现增长态势。

零售贷款业务的资产质量更是令人担忧。截至2024年末，重庆银行公司贷款不良率下降0.43%，降至0.9%，但零售贷款不良率却上升0.73%，达2.71%，其中个人按揭、经营贷和信用卡不良率分别增加0.72、1.28和1.05个百分点，成为不良率最高的业务领域。

合规问题频发，内控机制存忧

2024年，重庆银行因信贷管理失职、贷款资金被挪用等问题多次收到罚单。从总行到分支机构，违规行为不断。6月，因多项违法违规事实，总行被罚200万元；10月，毕节分行因违规被罚30万元；11月，涪陵支行、丰都支行、大足支行也因各自违规行为被罚。此前两年，该行已因类似违规行为累计被罚超480万元。这些密集的罚单，暴露出重庆银行内控机制存在深层次漏洞，合规管理亟待加强。

尽管近两年重庆银行对高管进行了“大换血”，但关键岗位仍存在“超期服役”现象，这也从侧面反映出其内部管理的复杂性和改革的不彻底性。

此次股东减持，或将由重庆银行另一国资股东全额接盘，看似是国资体系内部的资源优化，但背后反映出的是重庆银行面临的严峻挑战。在如今利率市场化、风险复杂化、竞争激烈的金融环境下，重庆银行若想在“万亿城商行”的赛道中站稳脚跟，新任管理层必须在追求增速与把控质量间寻求平衡，出清内控风险，提升资产质量和盈利能力，重塑市场信心。否则，重庆银行在未来的发展道路上，将面临更多的不确定性和风险。