作者：江瀚

从今年年初开始，人形机器人亮相春晚已经引发了一轮市场关注的狂潮，就在最近知名人形机器人企业宇树科技开启上市辅导的消息传来，面对着宇树科技的上市路，让人不禁想问人形机器人的上市风口要来了吗？

一、宇树科技开启上市辅导

据蓝鲸财经的报道，风口之上，资本热度不减。人形机器人正在成为一级市场新宠，AI之后的新希望。

“火是真火”，一位经常带着自家人形机器人参与各种展会的员工告诉蓝鲸科技，基本上每次出去都能碰到好多投资人来找他们要老板微信，想聊聊投资。

超高关注度之下，2025年上半年，中国人形机器人行业融资也刷新纪录。七月才刚过去一半，星动纪元、它石智航、星海图等多家人形机器人企业完成新一轮融资。据IT桔子数据，截至目前，该领域共发生87起融资事件，已披露融资金额达109亿元。而在2024年全年，行业融资事件为56起、总额50亿元。这意味着，仅半年时间，无论是数量还是金额，人形机器人的融资都实现了近乎翻倍的增长。

日前，中国证监会官网显示，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。资本市场的窗口，正在向人形机器人打开。

目前，蓝鲸科技了解到，人形机器人有几大核心场景：科研、商用服务（含酒店、商场、零售）、文旅与公共空间、极端/高危作业、制造业产线。

虽然“上产线”是最具想象力的发展方向，且规模化的空间很大，但这也是门槛最高的地方；相比之下，迎宾、讲解、科研展示、仿生训练等任务可控性强、环境干扰小，成为初创公司迈出产品化第一步的“练兵场”。

二、人形机器人的上市风口来了吗？

面对着宇树科技开始冲刺上市，人形机器人的市场我们到底该怎么看？人形机器人的上市风口要来了吗？

首先，人形机器人在今年的大火并非偶然，而是多年技术积累与市场需求逐渐释放的共同结果。随着人工智能、机器学习、传感器技术以及材料科学等领域的不断进步，人形机器人具备了更接近人类的行为能力和交互潜力，从而开始走进大众视野并被市场所认知。

宇树科技作为人形机器人领域的明星企业，其在技术研发、产品创新方面展现出了卓越的实力。其人形机器人产品在运动控制、平衡能力、感知交互等关键技术指标上处于行业领先水平，多次在国内外科技展会和竞赛中崭露头角，获得了广泛的关注和认可。在这样的背景下，宇树科技开启上市辅导是企业发展历程中水到渠成的重要一步。上市对于宇树科技而言，不仅能够为其提供更广阔的融资平台，助力研发和市场拓展，更是企业提升品牌影响力、整合产业链资源的重要契机，符合企业发展的战略需求和成长逻辑。

其次，目前，人形机器人主要应用于迎宾、讲解和表演等场景中。虽然这些应用场景相对有限，但它们已经展示了人形机器人在特定环境下的潜力。例如，在大型商场、酒店或博物馆等人流量较大的场所，人形机器人可以承担引导顾客、提供信息咨询以及进行互动娱乐的角色。尽管当前的人形机器人商业化程度较低，但由于其新颖性和高科技属性，获得了较高的市场认可度。消费者对于能够与人类进行简单交流、展示基本情感反应的机器人表现出极大的兴趣和好奇。这种高度的市场认可为后续的商业化扩展奠定了良好的基础。

第三，尽管商业化面临挑战，但人形机器人的市场认可度却在不断提升。从消费者的角度来看，人形机器人独特的外形和潜在的多功能性激发了大众的好奇心和期待。在各类科技展览和线下体验活动中，人形机器人的展示区域总是吸引大量人群驻足观看和体验。人们对人形机器人未来能够融入日常生活，提供诸如陪伴、家务协助等服务抱有很高期望。

在企业和行业层面，人形机器人也逐渐获得认可。许多企业开始将人形机器人视为未来提升生产效率、改善服务质量的重要手段。例如，在一些高端制造业中，企业正在探索使用人形机器人进行精密装配等工作，尽管目前还处于试验阶段，但已显示出一定的应用潜力，这无疑都会给宇树科技们带来更多的机会。

第四，从长期来看，宇树科技的上市前景较为乐观。其在技术研发方面的持续投入和积累，使得企业拥有了深厚的技术壁垒和核心竞争力。随着上市进程的推进，宇树科技将获得更多的资金支持，有助于其加大研发投入，进一步突破人形机器人的关键技术瓶颈，如提高机器人的自主学习能力、增强环境适应能力、提升人机交互的自然度和精准度等。这将使宇树科技的产品在市场上更具竞争力，有望在更多的应用场景中实现商业化落地，从而为企业带来稳定的收入来源和利润增长。

一旦宇树科技成功上市，将在资本市场上引发广泛关注，为整个行业带来更多的想象空间。一方面，它将吸引更多的资本投入到人形机器人领域，促进产业链上下游企业的协同创新和发展，加速行业的技术迭代和产业升级。另一方面，宇树科技作为上市公司，其商业模式和发展路径将为其他同行企业提供参考和借鉴，推动整个行业逐渐走向规范化、规模化发展的轨道，这无疑才是最值得我们期待的事情。