斑马消费 沈庹

4年前，章利民转让控制权，彻底退出ST起步。不过，遗留的问题纠缠不清，他不仅受到监管层严厉的行政处罚，日前与一众前高管一起，已被移送检方起诉。

在监管层“立体化”追责思路下，他对几年前的财务造假行为，仍要付出惨痛的代价。

对于ST起步来说，当前更棘手的问题，乃是摘掉ST帽子，提升自我造血能力。但，这和章利民已没什么关系了。

前高管“一锅端”

以前欠下的债，该还的终究得还。ST起步（603557.SH）创始人章利民及一众前高管，同样逃脱不了这种宿命。

在监管层“立体化”追责的总体思路下，除被行政处罚，ST起步前高管被追究刑责，已经板上钉钉。

7月12日，公司公告，公司及前董事长章利民、前总经理周建永、前副总裁邹习军、前董秘吴剑军、前财务总监陈章旺、前供应链总监周建璋等，涉嫌欺诈发行罪、违规披露、不披露重要信息罪，日前已被丽水警方移送当地检方起诉。

丽水检方认为，ST起步以虚增利润方式进行财务造假，并在《公开发行可转换债券募集说明书》中编造重大虚假内容，发行公司债券，数额巨大且有其他严重情节，章利民、周建永系直接负责的主管人员，邹习军、吴剑军、陈章旺系其他直接责任人员；

在发行可转换债券后，上述人士持续以虚增利润的方式进行财务造假，并公开披露虚假财报。周建璋在公司发行可转换债券前后，多次参与财务造假，属于其他严重情节，章利民、周建永系直接负责的主管人员，邹、吴、陈及周系其他直接责任人员。

上述人士均触犯刑法第160、161条，应当以欺诈发行证券罪、违规披露、不披露重要信息罪等追究刑事责任。

相关前高管被追究刑责，被视作是行政处罚的延续。2023年，因财务造假等违法违规行为，起步股份及相关人士已被证监会处以行政处罚。

彼时，公司及其主要责任人等4人被罚款共计7700万元。周建永、章利民及陈章旺，分别被处以10年、5年不等证券市场禁入措施。

这次的刑事诉讼是否对公司财务有所影响？公司称，需要结合判决情况确定，如果涉及到前期会计差错更正，最后会计处理以及财务数据以审计后的数据为准。

昨日收盘，ST起步股价大跌4.86%，收报于3.13元，总市值19.51亿元。

连亏5年

2017年8月，起步股份登陆上交所主板，成为童鞋行业首家上市企业。让外界没有想到的是，上市之后，公司造假动作频繁。

自2018年开始，公司财报中存在虚假记载和重大遗漏等，导致营业收入及利润的虚增怪相迭出。

经过相关部门查实，2018年、2019年和2020年上半年，分别虚增营业收入约0.69亿元、1.82亿元和1.09亿元，分别占各年营业收入的4.97%、11.94%和19.54%；同期，分别虚增利润总额约0.23亿元、0.66亿元和0.40亿元，占各年利润总额的10.39%、37.42%和50.30%。

这些“动作”，只是带来报表上的好看，公司实际经营状况，实则走进了一个怪圈。

2020年以来，不仅是营收规模呈现逐年下行趋势，归母净利润更连年亏损。

2020年至2024年，公司归母净利润亏损分别为2.80亿元、2.29亿元、4.80亿元、6.56亿元和1.16亿元。

2025年上半年，由于纺织服装行业竞争激烈，市场恢复缓慢，公司营收较去年同期出现下滑，预计期内归母净利润亏损3000万元至4500万元。

与此同时，公司资产负债率年年攀升，由2020年的45.43%升至2024年的92.69%。

输血保壳

2009年，起步股份在浙江创立，专注于童鞋、童装和儿童服饰配饰等产品的设计、研发、生产和销售。

公司产品主要定位于中端市场，覆盖3岁至13岁儿童，包括全季节各类儿童服饰产品，满足一站式购物需求。

旗下主力品牌ABCKIDS，曾经位居童鞋市场首位，至今是线下货架上的常客。尤其是毛毛虫造型的鞋类产品，成为不少中大年龄段儿童的首选。

鞋服业务之外，公司近年开拓了品牌授权业务，借此将ABCKIDS品牌拓展到儿童运动用品、儿童背包配饰、儿童洗护用品以及儿童学习用品等品类。

但是，品牌授权业务毕竟太小，去年收入占比不及5%，公司收入来源，主要靠鞋服主业支撑。

2020年至2021年，公司鞋服业务分别录得收入7.40亿元和8.37亿元，儿童配饰配件收入均保持在3000万元以上。

变化始于2022年，当年鞋服收入合计跌至3.33亿元，儿童配饰配件降至766.7万元，次年分别降至2.47亿元和444.6万元。

2024年，公司加大线上业务拓展力度后，鞋服收入规模虽有回升，但合计仍仅有3.03亿元。

影响主要来自消费市场的变化。去年，全年限额以上单位商品销售额中，服装、鞋帽、针纺织品类增长仅0.3%。另一方面，国内不少鞋服企业涉足儿童鞋服领域，对起步股份的业务形成了挤压。

当前，公司最棘手的问题，依然是“保壳”。去年底，控股股东湖州鸿煜向上市公司赠予1亿元现金，以增强流动性。今年以来，其自我造血能力仍未恢复。