作者：江瀚

在中国的手机市场上，相比于其他科技产业都是上市公司遍地，手机的上市企业并不多，除了小米、传音之外，很多知名手机企业都没有上市，不过最近荣耀要上市的消息再度传来，荣耀的上市路我们到底该怎么看呢？

一、荣耀上市已经板上钉钉了？

据IT之家的消息，荣耀公司 CFO 彭求恩在接受《科创板日报》采访时，谈到了 IPO 上市进展有关内容。

其称，公司于 2024 年年底完成股份制改造，目前已聘用了券商、律所、会计师等，各项筹备工作都在积极开展中。但上市是企业与资本市场的结合和互相选择，一方面荣耀正在进行各种变革和业务转型，另一方面，上市对于公司治理和透明度、合规运营要求很高，荣耀也希望通过上市契机来提升公司治理水平，未来会结合企业的发展，选择合适的时机上市。

据IT之家此前报道，去年 12 月 28 日，荣耀完成了股份制改造，原荣耀终端公司名称变更为“荣耀终端股份有限公司”。

据财经网的报道，在极度内卷的中国手机市场上，所有玩家都面对同一个残酷局面：无论你现在有多强，每比别人做得更突出哪怕那么一点点，都需要付出此前十倍乃至百倍的力气。但你只要松懈那么一点点，就会立刻体现在市场份额的数字上。

研究机构IDC数据显示，荣耀在2024年一季度以17.1%的市场份额与华为并列中国手机市场第一，同比增长13.2%。到了四季度，荣耀已经下滑至13.7%，同比下降14.9%。全年市场份额从2023年的17.2%降至14.9%，同比下降8.1%。进入2025年一季度，荣耀市场份额继续萎缩，跌出了前五名，这意味着荣耀的市场份额比第五名的13.7%还要低。

二、荣耀的上市路到底该咋看？

当前，荣耀上市的消息再度传来，我们到底该怎么看这件事呢？荣耀的上市路又该怎么分析？

首先，荣耀的上市其实在某种程度上算是意料之中。自脱离华为这棵大树后，荣耀虽努力开拓市场，也取得了一定成绩，但无可避免地面临着巨大的市场竞争压力。在华为的羽翼下，荣耀能够借助华为的技术研发成果、品牌影响力以及供应链优势等，快速发展并占据一定市场份额。然而独立之后，荣耀需要独自面对风雨，无论是技术研发投入、供应链管理，还是品牌推广，都需要依靠自身力量。尽管荣耀在独立后积极构建自己的生态体系，在市场上也赢得了不错的口碑，但其在技术研发的深度和广度上，相较于华为仍存在一定差距，这在高端市场的竞争中表现得尤为明显。

其次，对荣耀而言，上市已经成为一种必须要做的选择。在竞争白热化的电子产品市场上，企业需要不断进行技术创新和市场拓展，而这些都需要大量的资金支持。上市可以为荣耀提供一个稳定的外部融资渠道，使其能够更好地应对市场竞争。此外，上市还可以提高企业的知名度和品牌影响力，有助于吸引更多的消费者和合作伙伴。荣耀在独立后虽然取得了一定的成绩，但与华为时期相比，其市场份额和品牌影响力都有所下降。通过上市，荣耀可以重新树立品牌形象，提升市场竞争力。

第三，近期，荣耀所面临的销售压力愈发凸显，犹如一把高悬于头顶的达摩克利斯之剑，时刻提醒着荣耀上市融资的急迫性。从外部环境来看，全球经济形势的不确定性让消费者的购买力与消费意愿受到了一定程度的抑制，尤其是在高端电子产品领域，消费者在掏腰包时变得更加谨慎，货比三家成为常态。同时，竞争对手们并未闲着，各大手机厂商纷纷加大研发投入，推出极具竞争力的产品，在配置、拍照、续航、外观设计等方面你追我赶，甚至一些新兴品牌凭借着性价比优势异军突起，不断蚕食着市场份额。荣耀尽管有着自身的品牌优势，但在这场残酷的市场厮杀中，也难以独善其身。

为了应对竞争，荣耀深知必须持续创新，开拓新的市场增长点。这意味着要加大在前沿技术研发上的投入，比如探索折叠屏手机更成熟的解决方案、提升手机的人工智能交互体验、研发自有操作系统以摆脱对安卓的依赖等。但这些创新举措无一不需要大量的资金作为支撑，仅靠企业内部自身的资金积累，无疑是杯水车薪，难以满足快速发展的需求。所以，上市融资以获取充足资金来助力创新与市场开拓，已然成为了荣耀当下最紧迫的任务。

第四，从长期来看，荣耀上市是一种必然趋势。随着智能手机市场的逐渐饱和，企业之间的竞争越来越激烈。为了在激烈的市场竞争中立于不败之地，荣耀必须不断进行技术创新和市场拓展，而这都需要大量的资金支持。上市不仅可以为荣耀提供稳定的融资渠道，还可以帮助其建立更加完善的公司治理结构，提高企业的管理水平和运营效率。然而，上市容易，发展并不容易。如何在上市后实现持续稳定的发展，是荣耀面临的一大挑战。诚然，荣耀上市从目前的形势来看已是大概率事件，仿佛已经板上钉钉，但这并不意味着从此就可以高枕无忧，恰恰相反，上市只是荣耀漫长发展征程中的一个新起点，后续的发展之路依然充满了艰难险阻，任重而道远。