公募新规发布一周有余，关于业绩与薪酬挂钩的条例热度仍是经久不衰。哪些基金三年以上业绩未曾超过基准，又有哪些基金经理面临降薪风险，在各种平台都是投资者热议的话题。其中，作为头部基金公司，更是备受关注。下面，就让我们一起来看看，公募管理规模超万亿的广发基金旗下，究竟有多少产品业绩未曾达标，新规下又面临哪些问题亟待解决。

66只产品近三年跑输业绩基准超10%  广发基金沦为亏损“重灾区”

具体来看，为强化基金公司与投资者的利益绑定，督促行业回归“受人之托、代客理财”的本源，证监会日前发布的方案中对于薪酬管理做出规定，对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降。

而从最能体现公募基金管理能力的主动权益产品来看，情况似乎有些不容乐观，不少基金经理的薪酬似乎都有着保不住的趋向。其中尤以广发基金这家公募管理规模超过万亿的头部基金较为严重，这也是小编本次关注到其的主要原因。

Wind数据显示，全市场目前共有4543只主动权益基金。截至一季度末，其中共有3601只近三年拥有可比业绩，共有1805只基金近三年净值增长率跑输业绩基准的10%。若按基金公司统计，广发基金旗下共有101只产品跑输业绩比较基准，以66只跑输业绩比较基准10%的成绩位列公募管理机构第一，可谓是亏损的重灾区。

细分来看，在上述66只产品中，不乏有广发基金旗下百亿基金经理的身影出现。以跑输业绩基准最多的广发兴诚混合A、广发诚享混合A、广发高端制造混合A3只产品为例，分别跑输业绩比较基准52.13%、51.69%和49.2%，均为百亿基金经理郑澄然在管产品。

除郑澄然外，广发基金一哥刘格菘、素有全能猎手称号的李耀柱也被包含其中。截至一季度末，刘格菘旗下的6只产品近三年均跑输了业绩比较基准超10%，分别跑输基准41.77%、38.69%、35.99%、33.57%、30.39%和29.81%，神话褪色，规模也再不复从前，缩水近半；李耀柱旗下则有4只产品被包含其中，分别跑输基准41.37%、25.8、14.22和12.96。

一般来说，基金经理薪酬由基本薪酬、绩效薪酬及其他补贴等构成，对此，有业内人士解读称，虽目前监管给出的是行业改革的整体方向，具体的细则还需要进一步明确，但监管对于不达标基金经理的惩罚态度是比较明确的，且受限于行业整体费率下行和浮动费率机制，绩效薪酬向下调整的空间肯定大于增幅空间。同时，方案叠加强制跟投机制，尾部业绩不佳甚至亏损的基金经理可能面临薪酬与跟投资产双缩水。

业绩弱势 新规下广发基金面临新挑战

值得注意的是，其中百亿基金经理的批量出现，无疑反映了广发基金主动权益产品的弱势。从近三年维度来看，广发基金旗下的148只主动权益基金中共有74只目前收益为负，占比达50%。如此数量亏损基金的背后，则是广发基金赚的盆满钵满的管理费，2022~2024年的三年间，广发基金共收取管理费198.55亿元，无疑形成了鲜明的对比。也与此次方案中监管所提出的意愿背道而驰。在日前的新闻发布会上，证监会主席吴清曾介绍到，此次公募基金行业的改革重点主要是四个突出。其中第一点提到了突出强化与投资者的利益绑定，督促行业回归“受人之托、代客理财”的本源，扭转基金公司“旱涝保收”的现象。从上述数据来看，目前的广发基金亟待改善。

其次从基金经理层面来看，上述66只产品跑输业绩基准超10%的产品，除对基金经理个人薪酬有影响外，也对基金公司也有着不可逆的损伤。百亿基金经理作为巅峰时期曾为广发基金带来了不小的规模增长，有为其带来了不菲的管理费收益。但随着近年来的批量陨落，也对广发基金的声誉造成了不小的损失，一定程度上削弱了公司的品牌价值。这种情况，在监管表示在未来一年内引导行业头部机构发行浮动费率基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%的背景下，广发基金面临着较大的发新压力，但前期百亿基金经理的业绩亏损无疑将造成一定的信任透支，或将导致部分投资者不愿再相信广发基金的产品，对新发基金造成一定的影响。

除此之外，此次发布的方案还突出了发展壮大权益类基金的工作导向。其中提到促进加大权益类基金发行、销售力度，提高股票ETF、主动权益基金和符合一定权益投资比例要求的其他基金产品的注册效率。从中不难看出中对ETF发展的重视，但从广发基金旗下的ETF来看，一方面占整体规模比例较小；另一方面，对比对比不少以ETF见长，去年动辄新增千亿规模的公司来看，广发基金旗下的ETF管理规模新增较慢，去年仅新增了437.48亿元，在这条路上发展任重而道远。

来源：公众号闻基期舞