截至目前，继上市银行之后，19家民营银行也均通过不同形式披露了2024年业绩。

整体来看，在市场竞争加剧、监管趋严等压力下，头部银行背靠强大的资本实力和品牌影响力，不断调整结构，得以继续保持着强者恒强式的增长；中尾部银行中，则出现了业绩增长明显分化的趋势，部分银行实现了多个重要指标的增长，部分银行则面临着盈利能力与资产质量承压等挑战。

这其中，成立最晚的锡商银行因业绩大幅变动，和高达5.85%的净息差，吸引了诸多关注。

01 高息差背后的“秘密”

锡商银行成立于2020年4月，是全国第十九家也是江苏第二家民营银行，由红豆集团等多家民营企业共同发起设立，注册资本20亿元。

虽然成立得晚，但锡商银行的发展势头却很猛。

从资产规模上看，2020-2023年，该行资产总额分别为123.01亿元、257.87亿元、311.88亿元和369.71亿元，4年时间增长超过2倍。

营收和净利方面，2020年至2023年，锡商银行分别实现营收1.61亿元、7.70亿元、10.72亿元、16.17亿元，增速分别为377.30%、39.29%、50.84%，4年增长达9倍；同期分别实现净利润-0.71亿元、1.38亿元、2.67亿元、3.87亿元，增速分别为293.80%、93.86%、45.02%，增长超过6倍。

净息差是衡量一家银行业绩的关键指标。从国家金融监管总局公布的数据看，2024年末商业银行整体净息差已降至1.52%，其中大型银行、股份制银行、城市商业银行、农村商业银行、民营银行净息差分别为1.44%、1.61%、1.38%、1.73%和4.11%。

锡商银行远超行业均值。截至目前，在已披露2024年净息差的民营银行中，锡商银行拨得头筹，为5.85%。

而回溯看，锡商银行的净息差一直“遥遥领先”。数据显示，2020-2022年，该行净息差分别为4.53%、5.6%、5.85%，2023年甚至飙升至6.39%，高居19家民营银行之首。

净息差如此之高，和锡商银行的业务结构有关。

在官网上，锡商银行这样介绍自己——以移动金融和物联网等技术为手段，以服务中小微企业、服务科技创新、服务城乡居民为己任，让产品易知、服务易得、实惠易享，打造具有物联网特色的科技型银行。

但在实际业务中，收益较高的个人贷款从一开始就占据主导地位。

根据其同业存单发行计划，截至2024年末，其各项贷款余额为289.5亿元，其中，零售贷款余额达226.57亿元，占比高达78.26%。而与之形成鲜明对比的是，其对公贷款仅占21.74%，仅为62.94亿元。

不止是2024年，2020-2023年，该行个人贷款余额分别为53.1亿元、144.17亿元、167.33亿元和189.38亿元，占贷款总额比重分别为81.83%、86.82%、80.39%和75.17%。

而其个人贷款业务中，又以个人消费贷为主，自然利差空间也更大。此前联合资信的评级报告显示，2020-2022年6月末，锡商银行的个人消费贷款余额分别为45.19亿元、124.46亿元、143.58亿元，在总贷款中的比重分别为69.63%、74.95%、75.41%。

目前锡商银行的拳头产品为“锡锡贷”，其小程序显示，最高借款金额为20万起，综合年化利率则是7.2%起。

近两年，在促消费的政策背景以及行业竞争不断加剧的情况下，消费贷利率一降再降，一度突破“2”字头，如此看，“锡锡贷”的“起点”委实不低。

02 合作众多助贷平台

“起点”有了，“终点”落到了何处？

事实上，在自身平台之外，为了快速扩张，锡商银行还与助贷机构合作，通过联合贷等模式批量获客。柒财经不完全统计，这些机构包括度小满、乐享借、易借速贷、时光分期、东成贷、人品借款等众多平台。

在这种模式下，助贷平台收取包括担保费、咨询费等在内的高额附加费用，合计综合年化利率接近36%。

在黑猫投诉上，有用户就投诉，其在易借速贷贷款5000元，资金方是锡商银行，年化利率达到了35.8%。

另一名用户反映，其通过易借速贷借款两笔，分别是15000元和9000元，前者每月还款1499.44元，其中包含109.92元的担保费，后者每个月也有120-150元不等的担保费。

柒财经根据这名用户所述计算，其在15000元的贷款中所承担的综合年化利率高达35%。

截至目前，在黑猫投诉上，锡商银行的累计投诉量超过2000条。

虽然这两年锡商银行零售贷款的占比在下降，但从绝对数值来看，仍在高速增长。2024年，其零售贷款余额同比增速超20%。

从催收侧面也可以看出锡商银行在这一业务上的扩张速度。去年11月，锡商银行公示委外催收合作机构信息，共有河南豫之源、上海闻婷投资管理、成都融顺昌商务咨询等10家机构。一个月之后，该行再度公示委外催收合作机构信息，增加了正德人力资源、联通信息导航、深圳软通动力信息技术、湖南言亿信用管理4家。

根据《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》的规定，金融借款合同中，贷款人主张的利息、复利、罚息、违约金和其他费用的总和，不得超过年利率24%。如果借款人以费用过高、显著背离实际损失为由请求调减超过24%的部分，法院应予以支持。

不过，前不久，助贷新规出台，要求强化银行的管理责任，借贷综合费率不得超过24%，算是“一锤定音”。如果锡商银行的零售贷款继续保持高位，那其盈利空间或将被大幅压缩。

03 躺赚的日子结束了？

实际上，锡商银行躺着赚钱的舒坦日子，在2024年已经变天了。

据其财报，2024年，锡商银行的营收非但没有增长，反而是双位数下滑，跌幅26.78%至11.84亿元。

柒财经注意到，2024年，民营银行普遍面临市场竞争加剧、监管趋严、利率不断下调进而导致净息差收窄等压力，所以不少腰尾部民营银行业绩承压。

尽管如此，锡商银行2024年的业绩，非但与其之前的表现相去甚远，与同行业相比，也“很难评”。

据天眼查，根据19家银行的财报数据，有10家银行营收实现了同步增长，9家出现下滑，这其中，下滑超过两位数的，除了锡商银行，仅有蓝海银行和新安银行两家。

与营收相比，锡商银行的净利润方面逆势增长8.53%至4.2亿元。对比其他民营银行，柒财经注意到，在整体盈利承压的情况下，19家银行中有10家净利实现了正增长，锡商银行的同比增幅位居第六位。

但需要指出的是，锡商银行通过压降拨备覆盖率给盈利留出了增长空间。数据显示，2024年锡商银行的拨备覆盖率为241.83%，相比2023年的419.91%大幅下滑178.08个百分点。要知道，民营银行中2024年拨备覆盖率低于这一落差的甚至都达到7家。这也让其风险缓冲能力大幅削弱。

与此同时，尽管净息差继续在民营银行中领先，但和上年相比，仍下滑0.54个百分点。

所以该行也有意在存款端压降利率。据媒体报道，一年以前，锡商银行三年期大额存单利率还能达到3.45%，五年期大额存利率可以做到3.985%。在5月8日，柒财经注意到，其3年期和5年期大额存单利率不仅下滑至2字头，还出现倒挂现象，分别降至2.6%和2.5%。

另外，资产质量方面，截至2024年末，锡商银行的不良贷款率升至1.25%，较2023年末增加0.57个百分点。

且其资本充足率不断下降。截至2024年末，其资本充足率、核心以及资本充足率和以及资本充足率分别为12.11%、10.98%和10.98%，均较上年末下降0.24个百分点。

这都指向了一个事实，靠高利率覆盖高风险的增长路径正在反噬锡商银行的根基。

资料显示，锡商银行董事长奚国光、行长顾全林均于去年1月就职，2024年交出这样的答卷，显然并不如人意。

当下，民营银行面临更加激烈的竞争压力，头部背靠强大的资本实力和品牌影响力，正不断调整结构，作为尾部银行，是继续沉溺于消费贷的“快钱”幻象，还是刀刃向内重构差异化竞争力，成立五年的锡商银行显然站在了战略决策的十字路口。