作者：江瀚

首先，从社交业务角度来看，赤子城科技在中东市场深耕多年，其成熟产品MICO和YoHo占据较大市场份额，而SUGO、TopTop更是保持高速增长。这体现了公司在中东市场的强大竞争力和深厚的市场基础。同时，SUGO在东南亚市场也取得了显著成绩，显示出其拓展新市场的巨大潜力。AI技术的引入，进一步提升了社交业务的效率，使得公司在全球化进程中更具优势。这种“中东护城河+AI提效”的策略，不仅巩固了公司在现有市场的地位，也为未来市场的拓展奠定了坚实基础。

其次，创新业务方面，赤子城科技的游戏业务和社交电商业务均呈现出爆发式增长。游戏业务自2024年Q4首次贡献收入后持续发力，而社交电商业务更是实现了全年营收和利润的大幅增长。这种“游戏盈利+社交电商”的模式，使得创新业务收入占比显著提升，成为公司新的增长极。公司“AI+游戏”模式的成功跑通，为未来更多品类的拓展提供了可能，进一步丰富了公司的业务版图。

第三，从公司回购和机构背书方面来看，赤子城科技在2024年累计回购股票1.5亿港元，并宣布追加回购计划，这充分彰显了管理层对公司长期价值的信心。同时，先锋领航集团的重仓持股和MSCI指数的纳入，进一步吸引了全球资金的关注，提升了公司的流动性溢价。此外，公司还有望在今年入港股通，这将为公司带来更多的市场机会和资金支持。

长期来看，赤子城科技“小腾讯”的全球化故事，或许才刚刚开始，其未来的发展前景值得期待。