“顶流”基金经理隐形重仓股曝光 积重难返的张坤、冯波都买了哪些股票？

3月31日，随着易方达旗下基金2024年年报正式揭晓，冯波、张坤、萧楠、陈皓等顶流基金经理的隐形重仓股随之浮出水面，而早在3月23日的稿子中，小编就曾对萧楠和陈皓的业绩状况进行了简单回顾，从评论反馈结果来看，广大基民明显对于冯波、张坤二人怨念较大。因此，值此年报披露之际，就让我们一起来回顾下上述两人在管产品业绩和隐形重仓股都发生了哪些变化，又传递出了怎样的市场研判。

张坤：调整科技、消费和医药等行业结构 首次建仓顺丰、苏州天脉等个股

首先来看张坤，据张坤在管规模最大基金易方达蓝筹精选年报显示，该基金全年股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了科技、消费和医药等行业的结构。截至2024年末，该基金第11~20大重仓股分别为新秀丽、分众传媒、巨子生物、迈瑞医疗、香港交易所、顺丰控股、中国国贸、苏州天脉、天和磁材和上大股份。

较中报数据来看，上述重仓股中六只进行了更替，伊利股份、百胜中国、鱼跃医疗、L'OCCITANE、欧派家居、李宁退出，新秀丽、香港交易所、顺丰控股、苏州天脉、天和磁材、上大股份新进。其中顺丰控股、苏州天脉、天合磁材、上大股份均为该基金成立以来首次买入的个股。

在年报的简要展望中，张坤简单发表了对于人工智能和选择企业的看法。他表示，在科技领域，特别是人工智能方面，国内人工智能创业公司和头部互联网企业最近推出的大模型都得到了好评，追近了与世界领先企业的距离。有意思的是，这些企业并不是人工智能浪潮之初市场最看好的企业，也无法预料它们一定能笑到最后。中国优秀人才的勤劳与智慧毋庸置疑，在市场经济的作用下，中国科技企业最终会在全球人工智能发展中占据很有分量的位置。

他还表示，理性投资者不应受报价的影响，不管这家企业是上市公司还是非上市公司，选择企业和看待价格的标准应是统一的，自由现金流是投资者回报的唯一可靠来源。中国优秀上市公司扎实的基本面和很有吸引力的估值早晚会被察觉。

而从业绩上来看，张坤对于科技领域的看好和调仓换股显然为其业绩上带来了一定的起色。截至目前，张坤在管基金年内收益已悉数回正。但可惜的是，积重难返下，张坤在管4只产品中仍有3只近两年、近三年收益为负，在同类中排名中下，回本路仍是漫漫。至于目前的业绩后期能否坚持，让我们拭目以待。

冯波：亏字当头 乐观看待2025年股票市场

再来看冯波，据冯波在管规模最大基金易方达竞争优势企业混合年报显示，截至2024年四季度末，该基金第11~20大重仓股分别为古井贡酒、比亚迪、神火股份、燕京啤酒、迎驾贡酒、阳光电源、巨化股份、宁德时代、泸州老窖和中航光电。其中李宁、中国移动、福斯特、新产业、华润啤酒和中远海控退出，比亚迪、阳光电源、巨化股份、宁德时代则为新进。

而相对于张坤的长篇大论，冯波的简要展望则较为简洁，仅仅表达了对2025年股票市场的乐观看待。他表示，股票市场的投资机会将主要来自几个方面：一是新质生产力的快速发展；二是中国企业的全球化；三是传统行业的供给格局的改善。2025年，我们将积极进取，努力抓住经济变革的机遇，争取为投资者获取更好的回报。

不过虽市场如其预料的一样乐观向上，但冯波在管产品业绩却并未回暖，这位从业超15年的老将至今却仍是亏字当头有。截至目前，冯波在管易方达竞争优势企业混合A/C、易方达研究精选股票、易方达中盘成长混合和易方达行业领先混合近一年、近两年、近三年收益均为负数，且均在同类排名中靠后。

而基金的连年亏损有另基民怨声载道，有基民在评论中表示：“骗子的最高境界是骗了你你还拿他没办法，易方达及基金经理冯波就是这样！”还有的基民则表示：“合法的骗子………让你血本无归……教训深刻……”值得注意的是，就在不久前，萧楠与陈皓相继卸任高管职位，提出要专注于投资管理工作，疑似因分心事务性工作压力巨大，而从冯波旗下的业绩来看，还是考虑下卸任基金经理去专注事务性工作吧！

来源：公众号闻基期舞