撰稿|多客

来源|贝多财经

3月6日，京东集团（NASDAQ:JD，HK:09618，下同“京东”）对外交出了一份营利双增、服务向好的2024年业绩“成绩单”。这份超出市场预期的报告点燃了二级市场的热情，京东股价应声上涨，当日报收179.0港元/股，涨幅达到8.42%。

无论是在2024年全年，还是四季度单季，京东挖掘消费新潜力、培育消费新动能的步伐始终疾蹄步稳，坚持运用创新科技激发产业效能、延伸服务触角，走出了一条以用户体验为内生动力，驱动集团良性增长的长远发展道路。

京东CEO许冉在财报中表示，四季度大部分品类的关键指标均实现了健康的双位数增长，以强劲表现为2024年圆满收官。在她看来，随着消费情绪的稳步回升，加之京东对战略重点的有力执行，集团未来将释放更高质量的增长潜力。

一、质价齐抓，商品端品控保优

财报显示，京东集团2024年第四季度的收入为3469.86亿元，较2023年同期的3060.77亿元增长13.4%，增长势头超出市场预期，并达到了近9个季度以来的增速新高，业绩成长韧劲十足。

2024年全年，京东集团的收入规模较2023年的1.08亿元同比增长约6.8个百分点，来到1.16万亿元。截至年末，京东的现金及现金等价物、受限制现金及短期投资总计2414亿元，资金面稳定且充裕。

京东集团的利润端表现同样可圈可点，2024年合并经营利润总额为387.36亿元，增速接近50%；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的经营利润为440.29亿元，亦较2023年同期的354.41亿元增长24.2%。

盈利能力明显增长，京东的利润指标也有了显著改善，该集团2024年四季度的经营利润率为2.4%，较2023年同期增长了1.7个百分点；全年经营利润率也由2023年的2.4%提升0.9个百分点至3.3%。

一直以来，京东集团的业绩增长都离不开商品与服务的双轮驱动。在商品销售领域，京东2024年四季度的商品收入同比增长14.0%至2809.78亿元；全年收入达到9280.07亿元，较2023年的8712.24亿元有所提升，增幅约为6.5%。

其中，电子产品及家用电器品类、日用百货商品品类收入分别在第四季度同比提升15.8%和11.1%，用户退货率显著降低，商超细分品类已连续四个季度实现了收入的双位数增长，数字化创新下便利、快捷的购物体验已深入大众生活。

京东集团在财报中透露，京东采销聚焦“又好又便宜”原则，挖掘兼具高品质与性价比的产品。京东超市的“百亿农补”覆盖品类和规模不断扩大，京东京造为用户提供了超600个垂直品类，在生鲜、服饰等领域也有不小进展。

二、技术赋能，服务端优化架构

京东在服务领域的“效率革命”，同样值得一提。在物流配送端，京东截至2024年三季度末共运营超1600个仓库和2000个云仓，仓储总管理面积超3200万平方米，自营商品库存周转天数保持30天的国际领先水平。

京东于2024年11月推出了“智狼”货到人系统，能够实现自动化入库、上架、拣选、出库等。据悉，相较于传统的“人找货”模式，“智狼”的“货到人”全自研智能模式能够将拣货效率提升3倍以上，极大促进了降本增效的落实。

为保证消费者的实际体验，京东将PLUS会员服务进行了全面升级。PLUS会员用积分可免费兑换家政、洗衣洗鞋、洗车等“生活服务包”，还新增了“180天只换不修”的换新服务，无限免邮范围进一步扩大至自营秒送。

京东健康则持续进行服务矩阵搭建与完善，不断拓展“京东到家快检”服务的项目数量和覆盖范围。截至2024年末，京东健康共面向12个城市的用户推出149款居家检测服务产品，总覆盖人口超过1.5亿人次。

多措并举下，京东集团旗下的各大板块的销售业绩均得到了提振，其中零售板块在2024年实现收入1.02万亿元，同比增长7.5%，站上万亿台阶；物流板块实现收入1828.37亿元，同比增长9.7%。

另据京东物流（HK:02618）发布的财报，在持续的精细化运营和管理之下，该公司2024年来自外部客户的收入为1278亿元，同比增长9.6%，占总收入比近7成，已服务外部一体化供应链客户超8万家。

2024年，京东集团共计获得服务收入2308.12亿元，较2023年同期的2134.38亿元增长8.1%。其中，来自物流及其他服务的收入同比增长9.3%至1407.01亿元，平台及广告服务收入亦有所增长，来到901.11亿元。

三、体系完善，供应端加码福利

京东集团商品与服务的全面升维背后，离不开其在供应端的长期投入。京东在财报中透露，该公司自2017年全面技术转型以来，截至2024年年末的京东体系研发投入已接近1400亿元，供应链基础设施资产规模近1610亿元。

除了不断完善内部自有供应链外，京东集团也相当重视外部商家接入带来的规模效应，于2023年初面向第三方商家实施“春晓计划”，通过流量扶持、AI技术提效和超轻资产运营体系，助力入驻商家站稳脚跟、快速成长。

根据“新浪财经”报道的数据，截至2024年末京东的第三方商家数量同比增长40%，贡献了平台60%的SKU数量，为平台生态的繁荣发展注入新鲜血液，与京东自营体系共同为用户提供具有情感关怀和生活哲学的商品与服务。

在原有“春晓计划”的基础上，京东加大了对第三方商家的扶持，于2025年2月推出“新商三步法”，0元开店、拿补贴投广告、上专属活动三大步骤下，商家优化运营架构、打通消费通道的潜力被进一步激发。

近期，京东集团宣布入驻外卖赛道的消息在业内引起了不少关注。“品质堂食餐饮商家”的招募活动下，是该集团对于用户健康、食品安全、服务品质，以及行业健康可持续发展的重视。

在招募细则中，京东承诺将给予5月1日之前入驻的商家全年免佣金的优惠政策。另有相关人士透露，已签约商家佣金也将从招募之日起按照全年免佣调整，力争为入驻商家提供最大化的战略支持。

不仅如此，京东还启动了外卖骑手保障政策，为签约京东外卖的全职骑手缴纳全额五险一金、为兼职骑手提供意外险和健康医疗险，从根本上解决了外卖骑手劳动权益难以保障的痛点，勇担社会责任。

正如许冉所言，以外卖为代表的即时零售是零售业务的自然延伸，本质为了是丰富京东服务用户的细分场景、加强用户粘性和活跃度。未来，京东还将继续围绕用户需求，进一步复用和增强已有的履约基础设施能力。