作者：宋涵

出品：全球财说

近年，监管处罚力度不断加大，大额罚单频现。紧抓险企海量下属分支机构违规操作，同时还紧盯保险公司总部及高管违规行为。这次监管将矛头对准了世界500强泰康保险集团的全资子公司-泰康在线。

一纸千万罚单，2位副总被点名

2月8日，金融监管总局公开披露，泰康在线因存在未严格执行条款费率，无资质代理销售寿险公司保险产品，编制提供虚假的报告、报表、文件和资料，资金运用管理不到位等多项违规行为，被给予警告并罚款823.35万元，没收违法所得210.36万元，合计罚款约1033.71万元。

监管罚单公布后，泰康在线回应此次罚单针对的是公司历史遗留问题。监管部门于2020年8月例行检查中查出上述违规行为，公司已于2020年11月启动整改，并于2021年对照整改完毕。

双罚制下，对泰康在线12名相关责任人，方远近、左卫东、姜琦、张然、杨伟涛、李鹏、郭熹、李志伟、魏子博、张楠、丁峻峰、万国程等责任人员警告并罚款总计131万元。

需提起注意的是，其中有两名责任人丁峻峰和方远近在泰康在线高管排序上，是数一数二的副总经理。其中，丁峻峰是妥妥的技术性人才，但保险从业经验不足，或是其合规意识淡薄的重要原因。相较，方远近险企经验较为丰富，但这并非其第一次被警告。

2024开年，彼时担任副总经理兼互联网事业部总经理的方远近就因对公司未按规定使用经备案的保险条款负有责任，被警告并罚款。

事实上，泰康在线内控机制不严，风险处置不健全的短板早已暴露无遗。2024年，公司一连4个季度被采取了监管措施。

2024年12月，宝鸡监管分局针对公司消费投诉中处理流程不规范、告知不规范两个问题，发送金融监管提示书。

2024年10月，山东监管局指出公司部分安责险保障责任不全且个别条款表述待优化，未按相关规定开展安责险事故预防服务，以及对合作的保险经纪公司跟踪评价不到位。

2024年8月，佳木斯监管分局对公司涉及举报事项的保单投保环节未按照监管要求对销售环节进行全流程可回溯管理、未按照公司内控制度规定及与合作中介协议的约定监督合作中介机构落实可回溯管理要求，发送监管提示函。

2024年6月，烟台监管分局对其出具了非现场监管意见书。指出其在委托中介机构开展互联网业务中存在未如实记录和展示客户联系方式、对合作中介机构管理不到位等问题。

2024 年4月，被深圳监管局约谈，针对客服工作、核保管理问题要求公司提升线上咨询的答疑水平并加强核保管理。

2024年2月，重庆监管局指出其在经营互联网短期健康险、雇主责任险等业务过程中存在风险问题，一是互联网保险直播宣传不规范；二是互联网保险销售人员管理不到位；三是雇主责任险经营风险上升。

2024年1月，徐州监管分局指出公司销售人员在直播介绍保险产品过程中存在营销宣传不规范问题。

以上违规行为牵扯业务范围较广，不仅破坏公司品牌形象，更容易引发消费者对整个保险行业的质疑。合规经营不容忽视，而今如何让“市场”安心是公司当前亟待解决的问题之一。

保费高增长踩刹车

事实上，泰康在线被罚只是泰康系当前困境的缩影。

随着“强监管、防风险、促高质量发展”成为行业发展主旋律，险企由重规模向重质量转变。然早期重规模的后遗症逐渐显现。近年泰康保险集团旗下泰康人寿、泰康养老、泰康在线违规现象频出，投诉多发；因内控疏漏履吃罚单；撤销多家分支机构。

高质量转型下，泰康系困局凸显。

扛大旗的泰康人寿，最近五年来业绩增速大起大伏。2020-2024年，泰康人寿分别实现净利润184.17亿元、257.96亿元、118.93亿元、137.08亿元和146.05亿元。期间净利增速分别为8.24、40.07%、-53.90%、15.26%、6.54%，颇有点后继乏力的意味。

相较，泰康养老和泰康在线则在拖后腿。

近年，监管持续发布新规引导养老保险机构聚焦主业，对自身的发展定位和业务结构进行重塑。2023年，监管要求各养老险企剥离短期健康险等业务。受此影响，泰康养老面临保险业务规模下滑，险种结构调整等难题。

据悉，泰康养老2021—2023年短期健康险业务保费，占各年总规模保费比例近3成。可想而知，该业务剥离短期内对公司保费规模带来较大负面影响。

不出所料，2024年公司第四季度偿付能力报告显示，泰康养老2024全年实现保险业务收入237.71亿元，同比下降8.63%；净利润亏损21.70亿元。不过，若按新会计准则口径测算，年度会计利润会盈利。

其实，近年泰康养老经营多亏损。2020-2023年，公司合并报表净利为12.50亿元、-2.49亿元、1.20亿元、-19.70亿元。

成立9年来，泰康在线保费规模虽保持较快增长，但也曾一度面临净利持续下滑的行业难题。

2016-2023年，公司保险业务收入分别为6.75亿元、16.56亿元、29.53亿元、51.30亿元、93.79亿元、71.41亿元、100.13亿元、115.86亿元。保费增速分别为145.33%、78.32%、73.72%、82.83%、-23.86%、40.22%、15.71%。喜的是，近2年迈进百亿保费俱乐部。忧的是，保费增速踩刹车，前期保费增速较快，后期波动下滑明显。

不过比起保费规模破百亿来说，盈利能力则不在一个量级。公司成立初期一连5年净利亏损，直至2021年才实现盈利。2021-2023年，净利分别为0.47亿元、1.40亿元、0.49亿元。

如今，一张千万罚单就占据了泰康在线2024年净利的五分之一，让本就盈利孱弱的泰康在线更加雪上加霜。

2025年1月末，公司发布2024年第四季度偿付能力报告。2024年公司累计实现保险业务收入140.59亿元，同比增长21.34%；净利0.50亿元，同比下滑38.27%。延续增收不增利模式。

从行业来看，非上市险企2024年业绩接连亮相，目前75家财险公司中泰康在线以百亿保费收入位列财险行业第四位。但因净利规模较小，排到第30名。

目前保险行业转型进入深水区，负债端承压，经济下行趋势下投资端不稳，降本增效几乎是行业共识。然泰康在线近年降本增效成绩，似乎并不太乐观。2023年营业支出同比猛增44.38%，达94.74亿元。

尤其，公司赔付支出、手续费及佣金支出、业务及管理费支出是大头。2021-2023年，公司赔付支出分别为35.95亿元、45.11亿元、53.19亿元，呈增长态势。后两项支出之和占各年营业支出比例分别为59.55%、64.07%、52.77%，波动明显。

且泰康在线综合成本率指标呈现逐年增长趋势。2022-2024年，分别为99.40%、100.76%、102.28%。尤其是2024年，综合费用率高于综合赔付率1.14个百分点，或许意味着公司在成本控制上出现了问题。

从险种结构看，目前公司大力发展非车业务。2024年公司签单保费145.41亿元。其中，车险签单保费占比仅20.61%，为29.97亿元。公司保单销售以代理渠道和经纪渠道为主。2024年，经代渠道合计占签单保费比例超9成。

成立9年来，公司险种结构几经调整。2016-2017年时公司第一大险种为意外伤害险，其保险业务收入占比分别达68.74%、57.79%。自2018年起，健康险取代前者一跃成为公司第一大险种，连续5年保险业务收入占比在55%以上。

不过，2023年公司健康险保险业务收入骤然降至38.66%，仅44.79亿元。这一变化或许映射出市场的变幻莫测，对公司之后的险种结构调整提出了更高的要求。

此外，公司投资端表现平平。2024年公司累计投资收益率2.23%，综合投资收益率3.43%。其中，投资收益率较泰康在线近3年平均投资收益率水平2.79%，还有差距。

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