作者：江瀚

贵州茅台可以说是资本市场的香饽饽，这些年贵州茅台的业绩一直都非常稳定，股价也都是遥遥领先，然而就在最近贵州茅台盘中跌破1300元心理关口，创近2年新低的贵州茅台这是怎么了？

一、贵州茅台盘中跌破1300元心理关口

据金融界的报道，贵州茅台及整个白酒板块在A股市场持续承压，引发市场广泛关注。截至9月13日午间收盘，贵州茅台股价再度下跌，盘中一度跌破1300元整数关口，报1299.9元/股，较历史最高价已近乎“腰斩”。

自2021年2月18日盘中创下历史最高价2489.11元以来，贵州茅台股价持续调整。近期，其股价更是频繁触及敏感点位。9月13日，贵州茅台股价一度跌超2.6%，盘中最低触及1297.3元，为2022年11月1日以来首次跌破1300元。若按未复权股价计算，这一价格创出最近四年新低；若进行复权，则接近两年新低。

不仅贵州茅台，整个白酒板块也表现乏力。五粮液、山西汾酒、古井贡酒等多只白酒股均大幅下跌，创阶段新低。据市场调研显示，国内多省市酒商反馈动销“不太好”，四川酒类流通协会人士透露，今年中秋销售预计同比下降20%~30%。这一数据进一步加剧了市场对白酒行业未来需求的担忧。

临近中秋国庆双节，白酒行业本应迎来传统销售旺季。然而，今年渠道对于旺季的预期却较为平淡。招商证券食品饮料团队认为，今年白酒供给端已经出现分化，高端和次高端投放相对去年更加谨慎，地产酒政策投入相对积极。从资本市场近期的持续调整来看，目前对于C端消费市场的弱势已经有了足够预期，后市还看节日能否扛过压力测试（价格体系平稳落地）。

二、贵州茅台怎么了？

近期，贵州茅台股价在盘中跌破1300元整数关口，这一事件不仅引发了市场的广泛关注，也进一步凸显了当前白酒行业的复杂局面，我们该怎么看这件事呢？

首先，近期，不仅贵州茅台股价出现显著下滑，整个白酒板块的表现都相对疲弱。包括五粮液、山西汾酒、古井贡酒在内的多家知名白酒企业股价均有所下挫，创下了一段时间以来的新低。这一现象并非孤立事件，而是反映了整个行业所面临的挑战。白酒作为中国传统酒类的重要组成部分，其市场表现往往被视为经济活动和社会消费水平的一个风向标。因此，白酒股的整体低迷可能预示着更广泛的社会经济状况变化。

其次，按照惯例，每年的中秋和国庆假期是白酒销售的传统旺季。这个时期通常伴随着家庭聚会和社交活动的增多，从而带动白酒需求上升。然而，今年的情况似乎有所不同。尽管节日临近，但市场上对于白酒销售旺季的预期并不如往年那样乐观。渠道商对于销量的增长持谨慎态度，这在一定程度上影响了投资者的信心，进而反映在股价上。

第三，近年来，随着社会经济的发展和个人收入水平的提高，消费者的消费观念也在发生变化。一方面，人们更加注重健康生活方式，减少了对高度数酒精饮料的消费；另一方面，"反向消费"或者说理性消费的趋势逐渐显现，越来越多的消费者倾向于选择性价比更高的产品，而非单纯追求品牌或价格。这种消费心理的变化直接导致了高端白酒市场的收缩。作为高端白酒品牌的代表，贵州茅台自然也会受到这种趋势的影响。

第四，尽管短期内贵州茅台的股价经历了较大的波动，但从长期来看，贵州茅台仍然是一家具有较强竞争力的企业。它不仅拥有深厚的品牌底蕴和广泛的市场认知度，而且其产品质量一直保持较高水准。这些因素使得公司在面对行业周期性调整时能够展现出较强的韧性。因此，当前的价格下跌或许可以被视为一次正常的市场调整过程，并不意味着公司基本面发生了根本性的变化。对于投资者而言，在评估股票价值时，除了关注短期的价格波动外，还需要结合公司的长期发展前景、财务状况以及行业发展趋势等多个维度进行综合考量。因此，当前贵州茅台到底该向何处去？我们不妨看看再说。