近日，公考培训行业三家巨头粉笔、中公、华图相继发布半年报。值得关注的是，从营收规模和净利润两方面来看，行业格局已经发生变化，曾经的“千亿龙头”中公上半年营收不敌预期，被粉笔和华图山鼎先后反超。

横向比较，2024年上半年，粉笔营收16.3亿元，超过中公教育占据首位，后者营收为14.48亿元；华图山鼎发布非学历类培训业务并表后首个半年报，以15.06亿元的营收位列第二，其中非学历类培训业务收入为14.88亿元。

净利润方面，2024上半年，粉笔、华图山鼎、中公教育分别为2.8亿元、1.22亿元、1.16亿元，目前来看三者均已实现盈利，粉笔仍是第一。

在财报中，三者不约而同地提到了招录考试培训市场竞争格局分散，地方性中小机构的存在短期内一定程度上提高获客难度，也给营收带来了压力，但长期来看，头部企业凭借研发、教学、服务等方面的优势，能够占据有利地位，市场份额将越来越向头部企业集中。

AI正在成为影响营收的重要因素，以生成式 AI 为代表的人工智能技术在教育行业已经落地。

今年7月，粉笔推出了首个职教领域垂域大模型，正式推出AI老师产品。根据官方介绍，已经在教学产品中逐步推广应用，并已面向C端用户进行收费，预计下半年将会披露更多相关业绩。粉笔公告披露，净利润同比大涨240.9%得益于人工智能技术及其他在线技术赋能大幅提升授课效率，带来人效的提高，成本结构持续优化。2024年上半年，粉笔收入成本为7.5亿元，同比缩减了9.6%，培训服务相关成本缩减了11.6%至5.8亿元。中公教育和华图对此暂无更多进展披露。中公方面称，“持续推动AI、数字人等技术在就业服务培训领域的应用实践”；华图山鼎也表示，已成立了人工智能专职一级部门，“将积极关注并坚决投入技术创新，加大技术投入”。

企业侧重也各不相同。中公陷入退费挤兑风波已经三年，本期扭亏转盈，截至2024年6月30日，中公教育的合同负债为29亿元，主要是学员的预收培训费，占公司总资产比重42.57%，资金压力仍在。华图方面，非学历培训业务已经占上市公司总营收约99%，现金流表现优于中公，赛道转换之后，公司业务能否焕发新机，仍有待观察。粉笔创始人张小龙在近期的公开信中表示，粉笔在上半年“战略性放弃了一些小的地市和区县市场”，坚持精细化管理。

此外，今年5月，粉笔公布了一项回购计划，预计在2025年5月12日前不时在公开市场上购回价值总额不超过3亿港元的公司普通股。截至2024年8月9日，粉笔已回购并注销普通股5423万股，累计回购金额约2.3亿港币。

7月16日，中公发布公告称，公司控股股东李永新及其一致行动人鲁忠芳拟增持公司股份，拟增持金额合计不低于2亿元，不超过4亿元，将在未来6个月内实施完成。