“投资教父”熊晓鸽老了,IDG光环不再

不二研究

2023-09-11 17:57

作者 | 鸠白 艺馨

排版 | Cathy

监制 | Yoda

出品 | 不二研究

2017年,世界互联网大会上,“投资教父”熊晓鸽问映客的创始人:“今年你们利润能有多少?”

对方笑答:“5个亿吧!”

“才五个亿?!”熊晓鸽很失望,毕竟对于他这样一位成功投资腾讯、百度、搜狐的业内大佬来说,5个亿确实是“小钱”。

如今,寒潮吹彻市场,大大小小的风投机构集体“爆雷”。据软银2022年报显示,2022年,日本“投资教父”孙正义的软银集团亏损近4万亿,震惊金融界。

环球同此凉热,中国 “投资教父”的日子也不好过,曾经“瞧不上”5个亿的熊晓鸽,似乎从未想过有一天赚5个亿会如此之难。

豪赌互金失利,屡遭“滑铁卢”

2022年底,一家名为“四海商舟”的跨境电商平台倒下了,跟着一起倒下的还有熊晓鸽再战电商的雄心。

▲图源:freepik

互联网三巨头BAT中,熊晓鸽投中腾讯和百度。有新浪科技的记者曾问熊晓鸽:“为何错失了阿里?”,他答:我认识马云太晚了。错失了国内电商黄金发展期的IDG不想再错过跨境电商,熊晓鸽重仓四海商舟,欲在海外再造一个阿里。

四海商舟的创始人周宁把他和熊晓鸽比喻成马玉和孙正义,马云说“他用15分钟搞定了孙正义,我们虽然没有15分钟这么短,但是前后也不到两个小时。”

2022年,在Shein、TEMU席卷美国之际,四海商舟却倒下了,倒在跨境电商最美好的时代。

▲图源:IDG资本创始人熊晓鸽-熊晓鸽官微

早在疫情之前, IDG的投资似已颓势显露。2015年,互联网金融兴起,P2P的创业公司如雨后春笋般纷纷冒出了头。

纵横中国风投市场20多年的熊晓鸽非常看好P2P,2015年,纽约州金融服务局将BitLicense颁发给Circle,熊晓鸽对此表示,“互联网金融做得好一定是国际化的,这个市场,足够大、门槛也足够高,有可能出现一家超越BAT的公司。”

在熊晓鸽的力挺下,IDG集中资金,冲入互联网金融。据《国际金融报》的数据统计,2015年后,IDG陆续投资财树、柠檬财富、网利宝、宜信等35家P2P企业。

但是,互联网金融的野蛮生长很快出现问题。违规放贷、高息揽储、财务造假、高倍杠杆等一系列问题笼罩在P2P企业的头上,监管措施日益收紧。据网贷天眼研究院数据显示,截至2019年4月30日,在6715家P2P网贷平台中,其中问题平台数量高达5400家。

2019年,网利宝宣布资不抵债,进入破产重组程序。舆论迅速把矛头指向了与网利宝深度绑定的IDG,甚至有投资人要求IDG赔偿其损失。

此后,IDG投资的P2P企业连续“爆雷”:宜信惠普涉嫌非法开展金融业务被贴上了封条;摇财树陷入逾期风波,签署《自愿退出承诺书》;Formax金融圈因无法提现,被立案侦查。此外,还有IDG投资的柠檬财富、海投金融都遇到不同程度的危机。

IDG在互联网金融的投资损失,尽管未被公开、但显然不是小数目。互金赛道“豪赌”失利,不仅是熊晓鸽投资生涯的“滑铁卢”,也似乎开启了IDG此后连遭失利的“潘多拉魔盒”。

疫情后,IDG的投资遭遇第二次“滑铁卢”,其投资的许多企业相继关停。据IT桔子数据,仅在2021年,IDG投资的企业中,轻芒、快陪练、衣二三、傲梦编程、豆子科技、疯果网、盈乐商、咔啦酷8家已经关停,至少损失了3.8亿美元。

接连两次“滑铁卢”,似乎限制了IDG的再投资能力。据IT桔子及天眼查数据统计显示,2021年,IDG投资了116家企业,而2022年已经减少至53家;截止2023年9月8日,今年IDG投资企业数量为23家。

AI投资困局 ,“人脉投资学”失灵?

2018年11月,在央视财经频道《遇见大咖》的栏目访谈中,针对“如何与创业者或好的创业项目发生链接“的话题,熊晓鸽曾表示:“要学会和创业者‘泡’在一起,在和别人‘泡’的过程中,观察他们日常的工作、生活,去和他们交流,玩到一起,更重要的是更新认知,才能发现机会。”

深谙中国人脉哲学的熊晓鸽将投资公司的生意,似乎变成投资个人的生意,这套屡试不爽的“人脉投资学”,却可能在新时代“失灵”了。

随着ChatGPT的横空出世,震惊了整个投资界。深陷亏损泥潭的软银犹如找到了救命稻草,孙正义自称是ChatGPT的深度用户,每天都要与OpenAI创始人聊天。他相信,互联网下一场革命将发生在AI领域,软银在寻找AI领域的“阿里”。

▲图源:pinterest

IDG在AI领域动作频频,其先后投资了AI内容生成的诗云科技、AI个性化教学的火花思维、主打AI治疗的平安好医生,但似乎投资规模有限。

据IDG资本官方公布的信息及天眼查数据显示,IDG向诗云科技投资“数百万美元”;火花思维融资1.5亿美元,由KKR领投,而IDG仅参与跟投。另有知情人士向新浪科技透露,火花思维在2021年IPO时却意外遇上教育整顿,面临估值压力。

在「不二研究」看来,对比主流风险投资在AI行业,动辄千万级、甚至亿级的投资规模;IDG在AI行业的大部分投资更像是“蜻蜓点水”,极有可能落得“重在参与”的结局。

其实,熊晓鸽不缺眼光,或许缺的是钱。

▲图源:freepik

据新浪财经不完全统计,2022年二季度-2023年二季度,IDG至少减持了7家A股企业,同时计划在3-6个月内以大宗交易的方式再减持两家上市企业。

在「不二研究」看来,频繁减持A股公司,或从侧面印证IDG缺钱的现状。IDG若想度过寒冬,通过套现的方式补充资金,也不失为一种选择。

此外,在外币基金募集上,IDG同样面临不小的挑战。IDG曾是一支美元基金,外国投资人占据较大比重。今年,境外投资人对中国市场的态度趋于保守,对IDG而言这不是一个好消息。

据清科研究中心数据显示,今年一季度,人民币基金和外币基金募集数量及金额,较去年同期相比全部下滑。尤其是外币基金的募集,一季度关账的外币基金仅有8支,去年同期为114支。

值得关注的是,据IT桔子统计,今年1-5月美元投资事件金额TOP5中,没有IDG的身影。IDG亿元级美元投资也从2022年的39起,缩水至今年的13起,投资事件数仅为去年的1/3。

对比红杉中国、光速创投等投资机构,其在今年已将重点募资领域从美元转成本币,以此应对美元募资的困局。据中国证券投资基金业协会、美国证券交易委员会和天眼查公开披露的信息显示,截至2023年4月,IDG目前的资本规模超1500亿元,其 China Venture Capital Fund VII目标规模为9亿美元,但暂未正式宣布完成募集。

“投资教父”老了,诸神黄昏等黎明?

20世纪90年代,在美国当记者的熊晓鸽机缘巧合受到IDG创始人麦戈文的青睐,从一名记者变成一位风险投资人,把风险投资引进中国。

彼时,无论是沈南鹏、徐小平、徐新见到熊晓鸽,都要尊称一句“前辈”。徐小平说:“他玩VC时,我还在美国洗盘子呢!”“中国投资教父”这个头衔,熊晓鸽当之无愧。

2018年,第五届世界互联网大会《金融资本与互联网技术创新》论坛上,熊晓鸽曾以“百年老店 赢在世界”为题发表主题演讲。

▲图源:《华尔街之狼》剧照

马云说,“想把阿里巴巴打造成一家能存活102年的公司”;孙正义说,”要做一家300年的公司,我想不了那么远,但是一家百年老店还是可以想象一下的。”熊晓鸽畅想:“IDG已经走过了26年,那么如果做成一家百年老店,会是一家什么样的公司?”

做一家百年投行谈何容易?美国撑到百年的投行不过高盛、摩根、大通、史丹利数家而已。这些投行在百年进程中九死一生,数次面临破产危机,纵横捭阖,才有了今日的业界地位。

想做成百年老店,光有实力不行,还需要一点运气。在「不二研究」看来,IDG若想成功,仍需摆脱对单一风口的依赖,不随波逐流,培养出更多不同领域的合伙人,才能抓住更多的风口。抓住的风口越多,意味着抗风险的能力越强,IDG或许可以成为“百年老店”。

▲图源:freepik

当下,全球正处于债务周期的高峰。这是创业28年的IDG、遇到的第一个真正意义上的“逆周期”,这也是考验IDG成色的时候。

“顺风局”谁都会打,诸神黄昏之下,熊晓鸽还能带领IDG打赢 “逆风局”吗?

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