今天，蔚来官方发布了全系车型降价 3 万元的通知：

降价后与降价前最大的区别是，降价后购买的车主不再享有终身免费换电的权益（ 每月 4 次 ）。

同时，蔚来还推出了 “ 权益升级包 ”，价格为 3 万元，依然想拥有终身免费换电权益的新车主，可以选择加钱把这个权益买回来。

蔚来 CEO 李斌还在降价通知下留言说，这次调整是讨论了很久后作出的决定。

降价的消息，引起了不少网友的群嘲，因为作为一个定位高端的汽车品牌，蔚来在价格政策上一直咬的很紧，李斌曾在一个节目中表示过自己不降价的决心，并且还做出了一个比喻：吃金枪鱼和吃鲫鱼，价格肯定不一样。

从知危编辑部的角度来看，这其实没什么好嘲讽的，反而可以说明李斌还是很识时务的。

中国有句老话叫 “ 人在屋檐下，不得不低头 ”。

而现在，蔚来就站在那个抬不起头的屋檐下。

上周五，蔚来发布了姗姗来迟的一季报。今年的前三个月，蔚来收入 106.8 亿元，同比只增长 8% 。

从交付量上来看，蔚来第一季度总计交付 3.1 万辆车，不是很好看。

隔壁理想汽车，同期的交付数为 5.3 万辆，并且还一直处于强劲增长的状态，在刚刚过去的 5 月，理想汽车的月交付数据为 2.8 万辆。

也就是说，现在理想卖一个月，快要顶得上蔚来卖一个季度的量了。

不只是交付量相对于友商来讲疲软，蔚来的收入也开始疲软。第一季度这 3.1 万的交付数，虽然同比增长了 20.5%，但其汽车销售收入仅为 92.2 亿元，同比还下降了 0.2% 。

而其他销售收入（ 充换电、车载软件、汽车维修保养等 ）方面的收入，则从 6.7 亿元增长到 14.5 亿元，翻倍的汽车服务收入，勉强托起蔚来的收入保持增长。

但，这不过是赔本赚吆喝罢了。

正常情况下，与剃须刀公司卖刀架不赚钱、靠刀片赚钱类似，车企服务类收入的毛利率应该比汽车销售收入的毛利率更高。

比如，今年一季度理想汽车 “ 其他销售和服务 ” 的毛利率为 45%，高于汽车销售业务 20% 的毛利率。

小鹏汽车整体的毛利率也高于汽车销售业务的毛利率。

小鹏财报

而蔚来这边，一季度服务类收入毛利率为 -21%，继续保持负数，低于汽车销售业务 5.1% 的毛利率，导致最终整体毛利率只有 1.5%，收入连成本都快打不平了。

蔚来财报

这主要是因为蔚来今年一季度正处于新老车型更替、青黄不接的阶段。

一方面，蔚来的 “ 866 ” 老车型（ ES8、ES6、EC6 ）在逐渐停产清库存，去年四季度还产生了 10 个亿的 “ 存货减值准备、生产设备加速折旧 ” 损失。

另一方面，新车型 ET5、EC7 和 ES7 的生产销售正处于爬坡期，生产线调整升级导致成本同比增长 15.71% —— 这还是在一季度碳酸锂价格暴跌的情况下。

除了成本在增长，蔚来的研发费用、销售和行政费用也在继续狂飙，合计达到 55 亿元，同比增长 44% 。最终，蔚来经调整（ 扣除股权激励和可转债价值变动的影响 ）后亏损 41.4 亿元，上市以来连续 19 个季度亏损。

分摊一下，相当于蔚来卖一辆车就亏 13 万。

而现阶段可以预见的是，蔚来的二季度业绩仍然不会好看。

从销量看，4 月和 5 月，蔚来单月分别交付 6658 辆和 6155 辆，月均不到 1 万的销量，使得各项成本费用无法大规模分摊。

而全新升级的新款 ES6 从 5 月下旬开始交付，ET5 Touring 和全新升级的 ES8 预期 6 月开始交付。

新车型虽然产品力相对更强（ 老款 ES6 是蔚来最畅销的 SUV，截至 2022 年底，ES6 累计交付 12.2 万辆，几乎贡献蔚来一半的销量，所以升级后的新 ES6 也不会差 ），但大概率会继续增大制造成本，而二季度碳酸锂的价格也开始触底反弹，从 19 万/吨上涨到了 30 万/吨左右，也会推高蔚来的制造成本。

所以蔚来的销量和利润，似乎短时间都得不到太大的改善。

蔚来账上有 148 亿现金及现金等价物、178 亿短期投资，意味着它手中比较灵活的钱有 326 亿。

再看看似乎短时间不会有太大改观的销量和利润以及 40 多亿的单季亏损，蔚来的状态是有些紧张的，甚至可以被说成是即将面临第二次至暗时刻。

所以，本次降价，或许是蔚来不得不做的一件事。

本次降价与其说是降价，不如说是蔚来 “ 售卖模式的变更 ”。过去，蔚来是把车辆和车辆相关服务打包售卖的，而现在的方案则是，把车价和车辆相关服务的价格拆分开，由用户自主选择是否要购买 3 万元的换电服务。

有些家充比较方便的车主，其实本来不需要花这 3 万块购买换电服务，但过去的售卖方式让他们不得不为这个不太用得上的服务花钱，影响了车主的购买决策。

车圈有一句话叫 “ 没有差车，只有贵车 ”，现在，这些车主有了自行选择的权利，拿到实打实的 3 万块优惠，必然能促成一部分成交。

蔚来打出的这张牌，是一张好牌，而至于这能不能救得了蔚来，要再等几个月的销量数据才能看出答案。

如果改观依然不大的话，蔚来可能真的要进入第二次至暗时刻了。